2023年12月20日金融快讯Market Briefing
联邦快递公司/FedEx (FDX)的获利报告暴露了该公司快递航空业务的疲软，引发了人们对大幅削减成本是否足以提高需要大量支出才能购买的部门的利润潜力的疑问，联邦快递公司的股价暴跌。
作为该公司销售额最大的部门，联邦快递仍因货运需求疲软和运力过剩而苦苦挣扎，因为同时运载货物的商业航空公司恢复了国际航班。该业务还因客户选择透过较慢、较便宜的运输方式发送包裹而受到损害。
联邦快递由Fred Smith于20世纪70年代创立，凭借新颖的快递航空服务，随着全球贸易和需要快速运输方式的即时库存而迅速发展。现在，在经历了供应链中断、欧洲战争以及与中国的贸易紧张局势之后，企业正在重新考虑这些精实实践及其全球策略。
Express部门的营业利润率从去年同期的3.1%下降至1.3%。在2021年第二季疫情最严重和供应链中断期间，利润率达到8.7%。联邦快递表示，预计利润率将略低于去年的2.5%，而利润更高的地面和货运部门的利润率将有所提高。
联邦快递执行长拉吉·苏布拉马尼亚姆/Raj Subramaniam在2022年6月接替史密斯担任执行长后不久，就开始对Express进行重组，包括可能将其投递网络与地面部门合并。该公司预计根据苏布拉马尼亚姆的计划将节省多达60亿美元。目前尚不清楚当货运需求反弹时，Express的问题是否会消失。 “虽然我们赞赏管理方面的深刻变化。分析师在一份报告中表示，“我们确实仍然有些担心，真正扭转快递业务可能会受到结构性损害。 ”
总部位于田纳西州孟菲斯的联邦快递在声明中表示，由于快递业务疲软，联邦快递调整后每股收益为3.99美元。分析师此前预期为4.19美元。销售额下降2.6%至222亿美元。此前，分析师先前预测为224亿美元。
由于消费者重返商店并应对通货膨胀和更高的利率，削弱了购买力，今年的运输旺季已经淡出。尽管如此，在从联合包裹服务公司转向联邦快递的地面部门的客户的帮助下，联邦快递的地面部门在每个包裹的数量和价格上都有所增长。
Robert W. Baird & Co.分析师在一份报告中写道，疲软的市场使联邦快递能够提高其准时递送绩效，这可能会使UPS更难赢回失去的客户。根据收集行业数据的顾问公司ShipMatrix的数据，感恩节后一周，UPS和联邦快递均按时交付了约98%的包裹。
联邦快递表示，由于永久性成本削减预计本财年将达到18亿美元，联邦快递调整后的营业利润率从去年同期的5.3%上升至6.4%。 该公司将销售预测从先前几乎没有变化的预测下调至低个位数百分比下降。该公司维持每股调整后利润17至18.50美元的预测不变。
此外，地面单位销售额成长2.9%，达到86亿美元，营业利润率从去年同期的7.1%上升至10.4%，这得益于每件包裹的数量和收入的增加，这表明即使市场从大流行高点降温，这家快递公司仍然拥有定价能力。联邦快递表示，每个包裹的成本下降了2%。 销量下降以及转向低收益服务，Express部门的销售额下降了5.6%。
由于货运需求下降，美国最大的货运公司之一联邦快递的货运部门销售额下降了3.8%。这一疲软被承运商从Yellow Corp. 接收的货物所抵消，Yellow Corp. 今年稍早已停止营运。该部门的营业利润率从18%上升至21%。
Raj Subramaniam的成本削减推动联邦快递今年截至周二收盘的股价上涨了62%。在周二与分析师举行的电话会议上，他宣布对Express部门进行重组，将其飞机的用途分为三类，即紫色、橙色和白色。他表示，虽然快递部门现在正在从竞争对手手中夺取市场份额，但该行业正在衰退，这给利润率带来了压力。 Raj Subramaniam表示，“我非常有信心Express的利润率将会恢复，而持续进行的成本削减将为我们带来非常好的服务，尤其是随着需求状况的恢复。”
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