2023年12月1日金融快讯Market Briefing
联准会主席鲍威尔周五推翻了市场对未来大幅降息的预期，并表示现在宣布战胜通膨还为时过早。尽管最近出现了一系列有关物价的积极指标，但这位央行行长表示，联邦公开市场委员会计划“保持政策限制性”，直到政策制定者确信通膨率将稳步回至2%。
鲍威尔在亚特兰大斯佩尔曼学院为听众准备的演讲中表示，“现在就断定我们已经采取了足够的限制性立场，或者猜测政策何时可能放松还为时过早。” “如果合适的话，我们准备进一步收紧政策。”不过，他也指出，政策“已经进入限制性领域”，并指出对通膨采取过多或过少措施之间的风险平衡目前已接近平衡。
鲍威尔发表演说后，市场走高，华尔街主要股指上涨，国债殖利率大幅走低。
LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，“市场认为今天的评论正逐渐向鸽派阵营靠拢。”对联准会结束升息并将在2024年转向宽松立场的预期帮助支撑了华尔街的强劲反弹，推动道琼工业指数在过去一个月上涨超过8%，创下2023年新高。
鲍威尔的言论在一定程度上证实了这样一种观点，即联准会至少已经结束了升息，因为自2022 年3月以来的一系列升息已经削弱了经济活动。他表示，“联邦公开市场委员会/FOMC进展如此之快，正在谨慎推进，因为紧缩不足和过度紧缩的风险正变得更加平衡。”
他补充说，“随着疫情对供需的影响持续缓解，经济前景的不确定性异常升高。” “与大多数预测者一样，我们预计，随着疫情和经济重新开放的影响消退，以及限制性货币政策对总需求造成压力，明年支出和产出的增长将放缓。”
美国商务部周四发布的一份报告显示，个人消费支出价格（联准会首选的通膨指标）较上年同期上涨了3%，但剔除波动较大的食品和能源价格后的核心价格上涨了3.5%。最近能源的急剧下降是通膨放缓的主要原因。
鲍威尔表示，目前的水准仍远高于央行的目标。过去六个月核心通膨年增长率为2.5%，“虽然过去几个月通膨数据较低值得欢迎，但如果我们要实现2%的目标，就必须继续取得进展。”
“通膨仍远高于目标，但正在朝着正确的方向发展。”他表示。 “因此，我们认为现在正确的做法是谨慎行事，仔细思考事情的进展情况，数据将告诉我们是否做得足够，或者是否需要做得更多。”
在通膨达到20世纪80年代初以来的最高水准后，联准会连续11次升息，将政策利率设定在5.25%至5.5%的目标区间，达到22年来的最高水准。联邦公开市场委员会在过去两次会议上维持利率水平，多位官员表示，他们认为联邦基金利率可能处于或接近其所需的水平。
联准会下次会议将于12月12日至13日举行。鲍威尔表示，“我们采取的强有力行动已使我们的政策利率大幅进入限制性区间，这意味着紧缩的货币政策正在给经济活动和通膨带来下行压力。” “货币政策被认为对经济状况的影响具有滞后性，而且我们的紧缩政策的全面影响可能尚未显现。”
根据芝商所/CME Group的说法，周五上午的市场定价表明，联准会确实已经完成升息，并可能最早于2024年3月开始降息。此外，期货预计到今年底将削减总计1.25个百分点，相当于削减5个四分之一个百分点。然而，鲍威尔和他的任何官员都没有提供任何迹象表明他们正在考虑削减开支，主席坚持未来决策依赖数据而不是任何预设方向。
鲍威尔表示，“我们正在根据收到的全部数据及其对经济活动和通膨前景以及风险平衡的影响，逐次会议做出决定。”在谈到经济数据时，鲍威尔将劳动力市场描述为“非常强劲”，他表示，就业创造步伐的放缓有助于使供需恢复一致。
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