2023年9月20日金融快讯Market Briefing
再生元制药(REGN)多年来创造了辉煌的成长故事。该公司的收入从2013 年略高于20 亿美元的收入上升到去年的120 亿美元以上。即使由于COVID-19 治疗收入下降，这一数字也有所下降。
然而，有人担心其成长率可能会继续放缓，尤其是在竞争从其最畅销的眼药Eylea 手中夺走市场份额的情况下。但投资人有理由对该公司未来的成长前景更加乐观。
FDA 已批准Eylea 的高剂量版本
8 月，美国食品药物管理局/FDA 批准了更高剂量的Eylea。它的2 毫克剂量已经获得批准，但Regeneron 最近提交了8 毫克注射的新药申请。这是一个快速的转变，因为FDA在6 月因与第三方填充剂相关的问题而拒绝了更高剂量的版本。然而，Regeneron 迅速采取行动解决这些问题，最终导致了现在称为Eylea HD 的产品获得批准。
这是Regeneron 的一项重要进展，因为Eylea HD 需要更少的注射次数，并且在临床试验中它显示出与2 毫克版本的治疗相似的结果。对该公司来说，它为再生元提供了抵御某些竞争的方法。低剂量治疗最早在明年就面临生物相似药的竞争。
Eylea HD 是一项新的智慧财产权，将拥有专利保护，以最大限度地降低这种风险。然而，这将取决于Regeneron 将患者从2 毫克版本过渡到8 毫克版本的成功程度。
公司成长一路下滑
再生元绝对可以使用生长催化剂。过去一年，其销售成长率一直举步维艰。 去年，由于其COVID-19 抗体治疗REGN-COV 对omicron 变异体不再有效，该公司的收入大幅下降。
截至6 月30 日的期间，Regeneron 的营收为32 亿美元，年增11%，而Eylea 在美国的营收总计15 亿美元，下降了7%。该药物仍然是该公司业务的重要组成部分，再生元表示，售价较低是因为该公司已经开始与竞争产品竞争。 Eylea HD 应该有助于抵消这一影响，并有可能提高公司的整体成长率。
该公司还有数十项正在进行的试验，可能在不久的将来将更多产品推向市场，其中包括所谓的下一代COVID-19 抗体，尽管该抗体仍处于早期试验阶段。
再生元股票值得买入吗？
今年以来，再生元股价上涨了14%，仅略低于标准普尔500指数16%的涨幅。该医疗保健股的本益比为22 倍，为投资者提供了良好的价值，因为该行业的平均本益比为26 倍。
鉴于最近FDA 的批准，分析师一直在提高再生元的价格目标。目前分析师一致认为该股目标价超过900 美元，这意味着该股较目前交易价上涨约10%。价格目标通常为期12个月；从长远来看，再生元的收益可能会更高。此外，如果公司的业绩和前景有所改善，未来可能会有更多升级。
总体而言，再生元/Regeneron 是一笔不错的投资，具有良好的成长前景，投资者现在就应该考虑将其添加到自己的投资组合中。
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