2023年12月8日金融快讯Market Briefing
Beyond Meat (BYND)不久前是华尔街的宠儿，在上市后不久就在2019年达到了股价高峰。目前该股股价较该高水位低96%。
Beyond Meat生产人造肉
2019年Beyond Meat首次公开亮相时，肉类替代品很受欢迎。 Beyond Meat本身就是这一趋势的一个重要因素，因为它推出了一种与肉类非常相似的产品。连锁餐厅试图赶上肉类替代品的潮流，推出以Beyond Meat的产品为特色的菜单项目，并帮助传播炒作。
问题在于，进入肉品替代品领域并不存在真正的障碍。许多其他竞争对手迅速蜂拥而入。此外，新贵Beyond Meat还必须与许多现有产品竞争，例如Kellanova的MorningStar Farms品牌，甚至还有豆腐等基本食品。围绕Beyond Meat的炒作并没有在投资者中持续下去，也没有在消费者中持续下去。这家食品制造商过去12个月的收入在2022年达到顶峰，并已持续下降约一年。
这显然是个坏消息，但情况会变得更糟。 Beyond Meat从未实现全年获利。此外，由于收入下降，该公司的季度收益在过去一年中急剧下降。然而，这家食品制造商的获利下降是在收入下滑之前就开始的，这更加令人不安。
然后是该公司资产负债表上约11亿美元的可转换债务。公平地说，可转换债券的息票为零，因此不存在直接风险。然而，它的到期日是2027年，此时看来，亏损的Beyond Meat可能很难将其延期或还清。
因此，投资者现在需要问的问题是，简单地说，Beyond Meat有哪些选择？管理层可以找到一种方法来使其业务盈利，这真是太好了。但自首次公开募股以来，该公司一直在尝试这样做，但没有太大成功。该公司在发布2023年第三季收益时概述了削减成本并走上持续盈利之路的计划。但高层也指出，目前还看不到好转的迹象。
因此，不少投资者认为，必须对Beyond Meat抱持极其乐观的看法，才能相信在可转换债务成为更紧迫的问题之前它会实现盈利。
如果公司无法及时扭亏为盈，那么它最终可能会面临倒闭的风险。事实上，销售额下降、债务负担沉重、无法获利的公司破产并不罕见。这并不意味着该产品会消失，尽管有可能但在这种情况下投资者可能会被消灭。
第三种可能更可能的结果是，Beyond Meat将自己出售给一家更大的消费必需品公司。这里的选项清单非常多，包括Kellanova、Tyson Foods和Hormel等。事实上，Beyond Meat第三季的销售额约为7500万美元。
将Beyond Meat添加到更大的产品组合中的好处将是双重的。首先，它具有很强的知名度，其次，大公司只需将产品添加到自己的产品清单中即可轻松增加分销。同时，从长远来看，拥有更多现金用于研发的更大企业可以围绕Beyond Meat产品和名称进行创新。 Beyond Meat目前的财务状况不佳，只能在研发方面投入这么多。
避免它而不是购买它的理由<br data-mce-fragment="1">从最好的角度来看，Beyond Meat是一档转亏为盈的股票。这是大多数投资者可能应该避免的投资方法。尽管该公司确实有可能被一家较大的食品制造商收购，但这并不是购买该股票的特别好的理由。事实上，它可能不会被收购，然后你就必须应对其债务负担将其推向财务边缘的风险。不过，这表明未来四到五年对Beyond Meat来说可能很少投资者愿意参与其中。
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