2023年11月20日金融快讯Market Briefing
过去两年，由于通货膨胀、利率上升和其他宏观不利因素扰乱了市场，许多投资者回避了科技股。人们很容易追随这一趋势，将现金存入一些无风险的国债或存入银行赚取利率，但从长远来看，最好的科技股仍可能会跑赢那些固定收益投资。
部分投资者认为，挑选一些有潜力在长期内产生跑赢市场的巨大回报的科技股。以下这三只股票值得大家关注并全面了解：超微电脑(SMCI) 、高通(QCOM)和Duolingo (DUOL) 。
1.超微(SMCI)
Super Micro Computer通常称为Supermicro，是世界领先的预置伺服器生产商之一。它在2007年上市时并没有引起太多关注，但与英伟达的密切合作使其成为市场上最热门的人工智能/AI股票之一。
Supermicro控制的伺服器市场份额比Hewlett Packard Enterprise和Dell小得多，但其较早获得Nvidia 顶级资料中心GPU的能力使其能够在专用AI伺服器领域开辟一个利基市场。随着生成式人工智能AI平台的兴起促使资料中心营运商购买更多人工智能伺服器，该业务在过去两年中迅速成长。
Supermicro的营收在2022财年飙升了46%，在2023财年飙升了37%，而调整后的净利润在这两年都增长了一倍多。预计2024财年营收将成长40至54%。分析师预计其调整后每股收益将成长46%。对于以16倍预期本益比交易的股票来说，这些成长率是惊人的。
Supermicro的股价在过去三年已经上涨了860%以上，但其较低的估值表明它仍有很大的上涨空间。只要它在人工智慧伺服器市场的份额不断增长，它应该仍然是顶级人工智能股票。
2.高通(QCOM)
高通是全球最大的行动系统单晶片/SoC和行动装置基频调变解调器生产商之一，它还生产用于连网汽车和物联网/IoT设备的晶片。随着宏观经济逆风加剧以及5G升级周期结束，过去一年经济成长严重放缓。
但在最近一个季度，高通的营收三个季度以来首次实现环比成长。这项复苏是由手机和汽车业务的连续成长所推动的，抵消了宏观因素导致的物联网业务的下滑。它预计本季将继续出现连续复苏。
对于明年9月结束的2024财年，分析师预计，随着智慧型手机市场的稳定，高通的营收和调整后每股盈余将分别成长6%和11%。对于以14倍预期本益比交易的股票来说，这些成长率是稳健的。它支付的远期股息率为2.5%。
高通仍面临来自联发科的激烈竞争，并准备迎接2026年失去苹果基频调变解调器订单的情况。但就目前而言，其低估值应该会限制其下行潜力，而智慧型手机市场的周期性复苏应该会点燃高通的信心。
3. 多邻国(DUOL)
Duolingo的同名应用程式是世界上下载次数最多的线上语言学习应用程式。它最初透过将奖励的体验游戏化来主导该市场。如今，它提供40多种语言的线上课程、英语能力测验以及新的语音、数学和音乐应用程式。它透过广告从免费用户中获利，同时为付费用户提供无广告体验和额外福利。
Duolingo在疫情期间经历了大幅增长，因为人们在其应用上花费了更多时间。然而，疫情结束后，其成长速度放缓，而中国对其应用程式的临时禁令又加剧了这种放缓。
Duolingo的营收在2020年激增128%，2021年激增55%，2022年激增46%。预计2023年营收将成长42至43%。其成长可能趋于平稳，但每月活跃人数仍增加一倍以上自2020年底以来，其每日活跃用户/DAU数量几乎增加了两倍，用户基数增加了两倍多。
这些数字都显示Duolingo仍然是一只高速成长的股票。根据公认会计原则/GAAP，该公司在最近一个季度也实现了盈利，其调整后的息税折旧摊销前利润/EBITDA仍在扩大。 Duolingo目前的预期本益比已超过100倍，看起来似乎并不便宜，但它仍在像野草一样生长，并且有很多方法可以扩展到其他线上教育市场。
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