2023年11月27日金融快讯Market Briefing
能源市场正在经历数十年向清洁能源的过渡，这一大趋势应该会推动未来几年投资清洁能源的公司的成长。 Enbridge (ENB) 、Brookfield Renewable (BEPC)和NextEra Energy Partners (NEP)因其在清洁能源方面的投资而脱颖而出。
Enbridge将于2024年收购三家公用事业公司
Reuben Gregg Brewer/安桥：加拿大中游巨头安桥有点奇怪。虽然它拥有石油和天然气领域的能源基础设施，但它还拥有天然气公用事业和清洁能源资产。总体情况是，随着世界向再生能源的转变，该公司正在转变其能源业务。但这里有一个细微差别，因为管理阶层认为天然气将成为关键的转型燃料。
问题是近年来建造新的天然气管道变得更加困难，限制了安桥等公司的成长机会。为了进行调整，该公司刚刚同意从Dominion Energy购买三家受监管的天然气公用事业公司。这些都是相当没意义的资产，但受监管的公用事业公司具有可预测的投资需求和监管机构设定的回报。值得注意的是，安桥公司正在巩固其长期资本投资机会。
这三项采购将在2024年错开进行，因此这一年将是过渡期。投资人对近期可能造成的不确定性持悲观态度，导致股价下跌，殖利率升至极具吸引力的7.7%。尽管如此，安桥相信在收购三家公用事业公司后，其能够继续保持其财务实力和长期增长目标，更有把握实现息税折旧摊销前利润增长5%的目标。股息应以类似的幅度增长，使其成为能源行业的一项强劲的收入和成长投资。
定位于产生强大的总回报
Matt DiLallo/布鲁克菲尔德再生能源公司：布鲁克菲尔德再生能源公司多年来一直是一项非常丰富的投资。自十多年前成立以来，这家再生能源巨头的年化总回报率为11.7%。这使得1000美元的投资增加到近3750美元。
该公司的持续成长有助于推动这些强劲的回报。自成立以来，该公司的营运资金/FFO以每年10%以上的速度成长，同时以6%的复合年增长率增加股息。
布鲁克菲尔德再生能源公司未来可能会成长得更快。预计到2028年，三大有机成长动力，与通膨挂钩的利率上涨、利润率提升活动和开发项目将推动FFO每股年增长率达到7%至12%。这些有机成长动力支持了Brookfield的观点，即它可以增加股息每年增长5%至9%。
同时，该公司相信并购活动每年可使其每股FFO增加9%以上。布鲁克菲尔德今年是一个非常活跃的收购者。该公司最近完成了几笔交易，并正在酝酿另一笔规模较大的交易。这给它进入2024年带来了巨大的动力。
投资者正在以更便宜的价格获得所有这些增长。布鲁克菲尔德再生能源公司/Brookfield Renewable的股价目前比52周高点低了25%以上。对于这位久经考验的财富创造者来说，较低的价格是一个很好的切入点。目前，布鲁克菲尔德的股息殖利率超过5%，业务以两位数的速度成长，从这里开始，布鲁克菲尔德的年总回报率可能会达到十几岁左右。
值得关注的遭受重挫的股票
Neha Chamaria/NextEra Energy Partners： NextEra Energy Partners的股价最近几周受到重创，该公司决定在2026年之前放慢股息成长速度，这让投资者措手不及。由于NextEra Energy Partners主要依靠其母公司NextEra Energy的资金来收购和营运清洁能源资产，较高的利率使得此类融资成本更高，并迫使该公司将年度股息成长目标从12%至15%大幅削减至更高水准。可持续5%至8%。
然而，随着清洁能源股票在过去三个月价值下跌一半，今年跌幅超过65%，抛售似乎有些过度，NextEra Energy Partners很有可能在2024年反弹。该公司近期可能面临为成长提供资金的挑战，但它已经在制定新策略以支持成长和股息。
具体来说，NextEra Energy Partners将在未来几年左右的时间内重点关注两件事，以增强现金流：对其现有风能资产进行改造，以提高生产力和回报，并出售其天然气管道资产。首先，它已经敲定了一项交易，以18亿美元的价格将其德克萨斯州天然气资产出售给能源基础设施巨头金德摩根/Kinder Morgan，并确定了740兆瓦的风力项目进行改造。
但作为聪明的投资者，我们不要忘记，NextEra Energy Partners继续得到NextEra Energy的支持，其母公司最近甚至惇促投资者不要忽视该合作伙伴的基础投资组合。 NextEra Energy Partners强调NextEra Energy Partners是全球第七大风能和太阳能生产商，NextEra Energy管理层对其未来仍持乐观态度，并希望合作伙伴关系取得成功。由于NextEra Energy Partners也有信心至少到2026年将年度股息增长6%左右，因此这只收益率为14%的低迷股票可能会在2024年及以后成为赢家。
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