要点:
尽管面临全球经济不确定性，可口可乐依然成功交出了亮眼的财报，第四季度营收与利润均超出预期，并对2025年展望给出了强劲预测。
随着全球经济的不确定性和消费者支出模式的变化，许多企业在面对挑战的同时，却依然能够交出亮眼的财报。可口可乐作为全球饮品行业的领军者，最新财报显示，尽管面临市场波动，依然成功实现了业绩增长。
2月11日，可口可乐(KO)股价早盘走高，此前该公司公布的第四季度营收与净利润均超出预期，并对2025年展望给出了强劲的预测。据相关报告显示，其总营收和利润均高于华尔街分析师的普遍预期，主要得益于消费者为可口可乐所生产的碳酸饮料、能量饮料和果汁饮品支付了更高的价格，且在价格上涨的同时，销量也实现了增长。
价格上涨和销售推动获利超出预期
可口可乐(KO)在公布的第四季度财报显示，其调整后每股收益为55美分，超出了华尔街分析师预期的52美分。尽管全球消费者因预算紧张而减少了购物支出，但可口可乐似乎未受到太大影响。该公司已连续几季提升价格，在第四季，其价格组合上涨了9%，并且销量意外增长了2%。这一表现超出了市场的预期。
得益于超预期的财务表现以及价格和销量的双重增长，可口可乐的股价在周二早盘一度上涨超过4%。尽管在2024年以来，由于高利率和持续通胀压力，美国的中低收入消费者需求有所放缓，且近期一些消费者对于麦当劳的信任度下降，导致其股价在过去一年仅上涨约8%，相比之下，标普500指数同期上涨了21%。
具体而言，可口可乐的单位箱销量增长了2%，成功扭转了上季的下滑趋势。这一数据剔除了定价和汇率的影响，更真实反映了需求增长。公司将此增长归因于中国、巴西和美国市场需求的提升。
可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西/James Quincey在公司电话会议中指出，“在北美，我们的交易量和销售量都显示出增长，本季的营收和利润均实现了强劲增长。可口可乐和Fairlife品牌在家庭零售市场依然保持领先地位。”
该公司碳酸饮料部门（包括可口可乐品牌）的销量增长了2%。其中，零度可乐的销量增长了13%。水、运动饮料、咖啡和茶类产品的销量增长了2%。尤其是Smartwater品牌的水和茶类饮品需求上升，但运动饮料和咖啡的销量在本季有所下降。然而，果汁、加值乳制品和植物饮料部门的销量下降了1%。可口可乐表示，欧洲、中东和非洲市场的销量下滑，已经抵消了北美市场的增长。
在截至去年12月31日的三个月内，可口可乐的净收入同比增长6%，达到115亿美元。排除货币变动影响后，有机收入增长了14%。该公司每股盈余/EPS同比增长12%，达到55美分。 James Quincey表示，公司全球规模和本地市场的深厚专业知识，使其能够抓住未来的增长机遇。
此外，该公司还预计2025年净收入将增长3%至4%，有机收入将增长5%至6%。可口可乐还计划进一步提升每股收益，预计增长幅度为2%至3%。这一成绩不仅超出了分析师的预期，也显示出可口可乐在竞争激烈的市场中，依然保持着稳定的增长。
但与此同时，2025年，可口可乐可能会面临一些成本上升的挑战
James Quincey表示，“为了保持可负担性并满足消费者需求，我们将继续提供多样的包装选择，即便某些包装材料的成本上涨。我们将根据成本变动调整产品策略，确保在可负担性方面保持竞争力。例如，若铝罐价格上涨，我们可能会更加重视PET/塑料瓶等其他包装形式。”
但更为值得注意的是，随着生成式AI技术的应用，特别是在制造和研发领域，可口可乐预计将进一步提高效率，从而显著提升利润率。这种“AI+制造”的结合有望进一步推动其业务增长，使可口可乐在未来几年内在全球市场中保持竞争力并实现稳健的财务表现。
“AI+制造”有望大幅度提升利润率
2023年下半年，可口可乐公司推出了一款革新的限量版饮品“可口可乐Y3000”，这款饮品采用了先进的人工智能AI技术进行制造，并被宣称为“第一款由人类和AI共同创造的未来主义口味饮品”。自推出以来，该饮品需求火爆，特别是在2024年圣诞购物季，Y3000 Zero Sugar在澳大利亚市场迅速售罄，显示出AI技术在产品创新中的巨大潜力。
人工智能的全面应用被认为将大幅提高全球生产力，并成为传统制造业未来发展的关键，至少对可口可乐而言，这无疑是一个重要趋势。
为了进一步加强其市场竞争力，2024年可口可乐与全球AI领军者之一的微软(MSFT)达成了一项价值11亿美元的合作协议。该合作旨在利用生成式AI技术提升可口可乐产品的制造效率与研发能力，并通过创新来提高全球业务的利润率。更为重要的是，双方计划共同开发一个跨业务职能的大型AI平台，涵盖营销、产品开发、制造和供应链等领域，从而提升整体运营效率。
分析师普遍认为，AI技术的应用将成为其提升经营效率和市场竞争力的关键因素，尤其是在制造和研发领域
生成式AI或AI代理应用，将使可口可乐能够更快速、更准确地处理大量数据，并通过智能化的制程提升生产效率，从而有效降低成本。此外，AI技术还能通过对历史数据的建模分析，预测潜在故障，帮助企业提前处理问题，从而进一步提升企业的长期稳定性。此外，随着可口可乐Y3000在美国、加拿大和澳大利亚等市场的成功上市，AI技术在制造和研发领域的应用将有望成为提升该公司市场竞争力的关键。
可口可乐的股价在过去一年有所波动，但该公司仍拥有强大的市场潜力。根据标准普尔全球市场情报，分析师对可口可乐的目标价为71.71美元，这意味着该股有超过6%的上涨空间。
尽管市场面临挑战，尤其是在美国大选后的消费品抛售潮中，可口可乐的长期增长潜力依然得到分析师的高度认可。随着AI技术的进一步应用和全球市场需求的稳定增长，可口可乐有望在未来数年继续巩固其在饮品行业的领导地位。
未来，随着AI技术的逐步普及，整个饮品行业将可能迎来一场前所未有的变革。随着市场需求的不断演变和消费者行为的变化，如何利用先进技术提高生产力，实现智能化的精细化管理，将是企业保持竞争力的关键。
