要点:
近年来，美国经济呈现出越来越依赖高收入群体消费的趋势，富人群体的消费支出占据了全美总消费的半壁江山，而中产阶级和低收入者的消费却明显疲软。这种消费结构的转变，反映出贫富差距的加剧，也揭示了美国经济在快速变化中的脆弱性。
近年通货膨胀和劳动力市场疲软已经大大降低了低收入者和中产阶级的消费欲望，但高收入群体的富人消费却并未受到明显抑制。曾被视为消费主力的中产阶级如今变得疲弱，美国或已经进入到“富人经济”的时代。这一变化不仅反映了消费结构的转变，也揭示了美国经济依赖富人消费的潜在风险。
美国贫富分化日益严重：前10%人群占总消费49.7%
据相关数据显示，美国收入最高的10%家庭（年收入约25万美元或以上）的富人消费支出已经占据了全美国总消费的49.7%，这一比例创下了自1989年有纪录以来的新高，而三十年前，这一数字仅为36%。
这也表明，美国经济对富人群体消费的依赖程度正不断加深。有专家估计，仅前10%高收入家庭的消费就为美国国内生产总值/GDP贡献了近三分之一。专家表示，“富人的财务状况从未如此强劲，他们的支出从未如此旺盛，经济也从未如此依赖这个群体。”
与此同时，富人群体消费热潮与其他群体消费疲软也形成了鲜明对比，日益加剧了贫富分化
随着通胀和物价上涨，大多数美国人不得不动用额外的储蓄来应对不断增加的账单。据数据显示，2023年9月至2024年9月期间，这部分群体的消费增长了12%，而中产阶级和工薪阶层的支出则出现了下降，许多人在通胀压力下不得不节省开支。然而，富人却依然保留了大部分储蓄。
在过去四年中，收入最低80%的家庭支出增长了25%，略高于21%的物价上涨率。相比之下，富人群体支出增长了58%。换句话说，只有富人的消费增长远超通货膨胀。
美国银行也发现类似的数据，最富有三分之一的群体消费增长速度远高于最贫困三分之一的人，而且他们在奢侈品消费上花费更多。
Visa首席美国经济学家指出，富人与普通人之间的支出差距一直存在，但这种差距在2023年尤为明显，尤其是在夏季和冬季假期期间。富人会在假期出国旅游或花钱享受高端体验，而中低收入者则由于通货膨胀的影响，最多只能选择国内旅游，甚至有些人完全放弃了旅行。
此外，这种消费差异在不同企业的表现中也有所体现。有分析师指出，面向高端客户的企业表现强劲，而服务中低收入群体的零售商则面临困境。例如，达美航空高端机票销售增长了8%，而经济舱票价收入仅增长了2%。皇家加勒比邮轮公司创下了历史最佳的五周预订期，并推出了专为高端客户打造的欧洲河轮业务。与此同时，专卖清仓和积压商品的折扣零售商Big Lots已申请破产，Kohl's和Family Dollar也正在关闭门店。
与此同时，年收入73,000美元或以下的低收入家庭如今正面临自2011年以来最为艰难的生活时期。经济学家表示，这些家庭不得不依赖信用卡来维持购买力。纽约联邦储备银行的数据也显示，信用卡逾期率已达到十多年来的最高点，11%的持卡人已超过90天未还款。
依赖富人消费的脆弱性：资产价格波动或引发更深衰退
据相关资料显示，富裕阶层消费能力的提升主要得益于近年来股市和房地产等资产价值的显著增长。自2019年底以来，收入最高20%群体的净资产增加了超过35万亿美元，增幅达到45%。相比之下，其他80%人口的净资产虽也有所增长，但增幅仅为14万亿美元，且绝对增加额远低于富人群体。
然而，依赖富人消费支撑的经济结构存在脆弱性。尽管许多低收入家庭可能依然保持就业，并且薪资与通货膨胀大致同步，但大多数人并未能从近年来资产价格的快速升值中获益，如股票、房地产和加密货币等，而富裕家庭的财富大多源自这些投资。
有专家认为，如果股票、房地产和加密货币等资产价格下跌，美国经济可能面临更为严峻的衰退风险。有经济学家对此表示，如果富人的支出是由创纪录的股价推动的，他不认为这种增长能持续支撑长期经济发展。
股市下滑或房价回调可能会削弱富裕阶层的消费信心，进而导致他们减少支出，对整个经济产生严重的负面影响。此外，消费信心的下降也开始影响到最富裕的33%的消费者，其中关税威胁是影响因素之一。
目前，最富裕的美国人普遍年龄较大、受教育程度较高，他们的消费能力主要得益于近年来房地产和股市的强劲表现。尽管资产价格上涨常被视为经济向好的标志，但这种趋势也加剧了贫富差距。
这种贫富分化不仅在消费模式中表现得尤为突出，也在社会结构和政治环境中产生了深远的影响。经济学家普遍认为，如果这一趋势得不到有效遏制，可能会导致社会的不稳定，甚至加剧社会分裂。
从长远来看，这种过度依赖富人消费的经济模式并不健康。金融市场的波动性可能会导致富人群体的消费信心下降，从而影响到整体经济增长的可持续性。这种情况下，低收入家庭将成为最直接的受害者，因为他们往往没有足够的财富作为缓冲，无法应对经济的突然波动。
