要点:
美国加密货币指数基金管理公司Bitwise Asset Management宣布，其两款开创性的以太坊主题ETF (AETH) (BTOP) 计划于2023年10月2日开始交易。与占主导地位的加密货币比特币相比，以太坊的价格徘徊在年度低点附近，这种下跌自2022年9月以来就很明显。尽管如此，新的基于以太坊期货的交易所交易基金/ETF的潜在批准可能会扭转这一趋势。
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2023年10月1日，美国加密货币指数基金管理公司Bitwise Asset Management宣布，其两款开创性的以太坊主题ETF计划于10月2日开始交易，加入了在美国证券交易委员会/SEC批准后寻求创建基于以太坊的期货产品的资产管理公司的名单。
这两只基金将被称为Bitwise以太坊策略ETF (AETH) 和Bitwise比特币和以太等权重策略ETF (BTOP)。 Bitwise表示，这些ETF的推出将方便投资者参与芝加哥商品交易所/CME以太坊期货，并进一步扩大加密货币领域受监管和值得信赖的投资途径。
加密货币ETF
加密ETF是一种交易所交易基金，提供加密货币和数位资产曝险，让投资者在传统证券交易所买卖ETF股票。加密货币ETF旨在追踪一种或多种加密货币的表现或提供相关技术的投资，为投资者提供一种在不直接拥有数位货币的情况下间接接触加密货币的方式。
一些加密ETF追踪单一加密货币的价格，例如比特币或以太币。此外，市面上有多种不同类型的加密货币ETF可供选择，每种都有其独特的功能。以下是一些最常见的加密货币ETF类型的简要概述：
比特币ETF - 比特币ETF追踪全球最大的加密货币比特币的价格，比特币ETF的一个常见例子是ProShares比特币策略ETF (BITO)。
以太坊ETF - 虽然目前市场上没有以太坊ETF，但灰阶以太坊信托/ETHE是一种开放式基金，其运作方式与ETF类似。
区块链ETF - 区块链是驱动比特币和以太坊的技术，但其应用范围不只如此。区块链ETF为追求区块链策略的公司提供了广泛的机会。区块链ETF的一个例子是Amplify Transformational Data Shareing ETF (BLOK)。
比特币矿工ETF - 比特币矿工使用电脑硬体和专用软体来验证和记录比特币区块链上的交易，作为回报，以新创建的比特币和交易费的形式获得奖励。比特币挖矿ETF的一个例子是Valkyrie比特币矿工ETF (WGMI)。
投资加密货币ETF为投资者提供了一种进入加密货币市场的方式，而无需自己直接拥有和管理数位资产。与任何投资一样，加密货币ETF也有其自身的优点和缺点。
投资加密货币ETF 的优点
可访问性：加密货币ETF为传统投资者提供了一种更直接的方式进入加密货币市场，而无需设置数位钱包或管理私钥。
多元化：加密货币ETF可能持有多元化的加密货币和相关技术投资组合。这种多元化有助于分散不同数位资产的风险，减少任何单一加密货币表现不佳的影响。
流动性： ETF在传统证券交易所进行交易，通常比许多加密货币交易所更具流动性和便利性。投资者可以在正常交易时间内买卖ETF股票。
风险缓解：透过投资加密货币ETF，投资者不必管理加密货币所有权的安全方面，例如私钥管理，减少被盗或丢失的风险，或与加密货币钱包交互，这可能会引入人为风险错误和安全漏洞。
投资加密货币ETF 的缺点
追踪误差：由于费用、重新平衡和追踪误差等因素，加密ETF的表现可能与其目标追踪的基础加密货币的表现不完全匹配。
交易对手风险：一些加密货币ETF可能会使用衍生性商品或其他金融工具来追踪加密货币的表现。如果这些工具的发行人违约，就会带来交易对手风险。
监管风险：加密货币法规因国家而异，并可能随着时间而变化，并可能限制这些ETF的使用或压低基础数位货币的价格。
市场波动性：加密货币市场以其价格波动而闻名，这可能会影响加密货币ETF股票的价值。
多元化限制：虽然一些加密ETF提供多元化，但它们可能仍然受到影响整个加密货币市场的整体市场趋势和条件的影响。
以太坊期货ETF
Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，与比特币相比，以太坊提供了广泛的投资组合机会，并将其描述为另类投资和传统增长投资的混合体。他表示，“一些投资者将以太坊视为一种替代方案，而另一些投资者则将其视为传统的增长投资，以太坊ETF涵盖了两者的属性。”
此次发布之际，以太坊继续将自己打造为创新和增长的纽带。它带来了一个充满应用和开发的生态系统，吸引了数百万用户和领先品牌的关注。 Bitwise首席执行官Hunter Horsley则强调了以太坊的动态增长及其正在获得的势头，并表示ETF旨在成为投资者通过激发信心的受监管途径参与以太坊不断扩大的格局的门户。
Bitwise ETF交易的开始是一个更大趋势的一部分，值得注意的是，多家企业已提交以太坊ETF竞赛申请，争夺比特币ETF批准的席位。 资产管理公司Invesco也有兴趣开发Invesco Galaxy Ethereum ETF。这些ETF的出现正值关键时刻，基于以太坊的应用程式已大幅成长。此前，
贝莱德/Blackrock和景顺/Invesco此前曾与Bitwise一起被SEC列入因比特币ETF申请而推迟决定的公司名单中。
同样，自2019年以来，基于以太坊构建的去中心化金融/defi应用程式的总资本已增长60倍，达到今天的400亿美元。考虑到其独特的潜力，Matt Hougan认为，以太坊提供了比比特币/BTC更广泛的投资组合机会。这些ETF是Bitwise广泛的专业管理工具的最新成员，其中包括Bitwise Crypto Industry Innovators ETF /BITQ、Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF/BITC和Bitwise Web3 ETF/BWEB。
当美国SEC在2024年某个时候做出决定时，灰度案件判决支持将灰度比特币信托/GBTC转换为比特币ETF可能会被证明是一个游戏规则的改变者。美国法院于2023年8月29日驳回了该机构的论点，为灰度现货比特币ETF的批准铺平了道路，包括Bitwise在内的9只以太坊期货ETF将于2023年10月2日星期一获得SEC的快速批准。
以太坊ETF能否扭转局面？
与占主导地位的加密货币比特币相比，以太坊的价格徘徊在年度低点附近，这种下跌自2022年9月以来就很明显。然而，在对以太坊大幅暴跌的担忧之际，有迹象表明潜在的趋势逆转。
以太坊价格下跌的根本原因在于以太坊和比特币之间的关系
据相关数据显示，市场对这两个巨头之间的偏好的明显变化。以太坊原生代币面临压力，交易价格徘徊在0.06比特币附近。这一趋势可以追溯到以太坊时间线上的一个关键时刻：从工作量证明到股权证明共识的转变，这一转变被称为“合并”。
然而，以太坊的轨迹不仅仅是其内部变化的产物，外部市场因素也发挥了作用
去中心化金融/DeFi和非同质化代币/NFT领域的热度逐渐平息，这间接给以太坊的表现蒙上了阴影。高级分析师也表示，随着DeFi和NFT活动的消退，以太坊全年经历了稳步下降的趋势。由于没有任何有意义的叙述或釆用故事，以太币一直在努力保持相对于比特币的强势。
此外，芝加哥商业交易所/CME衍生品交易员的见解揭示了对以太坊的看跌情绪。报告称，尽管自8月份以来未平仓合约显着激增60% ，但ETH期货价格与现货价格之间的差距仍远低于比特币。专家对这一数据的解释是，对潜在ETH期货ETF在未来几周内获得批准的预期未能引起CME以太坊交易员的注意。
尽管前景悲观，但新的基于以太坊期货的交易所交易基金/ETF的潜在批准可能会扭转这一趋势。此类金融产品可以为市场注入新的活力，吸引更多机构的兴趣，并有可能推动以太坊相对于比特币的价值。如果获得批准，它们不仅可以增强现有投资者的信心，还可以吸引新的参与者加入ETH平台。
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