阿斯麥 ASML 2024 年第二季度財報,收入和業績仍未完全走出低谷

阿斯麦ASML 2024 年第二季度财报,收入和业绩仍未完全走出低谷

發布日期:

海豚投研 x LONGBRIDGE 金融 Finance


要点:
阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度实现营收62.4 亿欧元,好于市场预期(60 亿欧元)。本季度收入有所回升,主要是受中国大陆客户及韩国客户拉货增加的影响。

长桥证券和海豚投研都是长桥集团旗下的品牌。 Longbridge/长桥是一间社交型证券经纪服务商,由来自新加坡和香港的资深金融管理者,以及来自阿里巴巴、字节跳动等全球顶尖互联网企业的技术专家组成的创始团队于2019年3月正式创立,总部位于新加坡。

海豚投研是长桥旗下投研品牌,由长桥金牌投研团队提供研究。定位长桥海量用户,围绕港、美市场核心资产,做跨市场比较研究,以客观中立、不捧不踩的态度,致力于专业、深度,而又有灵魂、有态度的行业与个股价值分析,希望在用户投资决策中,发挥一点点有用的价值。定位长坡厚雪的赛道上,寻找好的管理团队,在好赛道和好管理中,寻找周期性向上机会。

拒绝狂吹猛踩,拒绝人云亦云:每次看空背后都去思考有什么多信号是没有想到的,每次看多的时候,也去思考有多少空的声音没有思考。每次研究做到自证与反证,每个观点论证都去做一遍灵魂的自我拷问,每次结论都努力输出一个有态度的判断。

了解长桥//相关文章

阿斯麦ASML:期待高落地慢,追不上市场“AI 梦”
阿斯麦ASML 发布了2024 年第二季度财报(截止2024 年6 月)要点如下:
1、核心数据:收入和毛利率,双双好于预期。阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度实现营收62.4 亿欧元,好于市场预期(60 亿欧元)。本季度收入有所回升,主要是受中国大陆客户及韩国客户拉货增加的影响。公司在2024 年第二季度净利润为15.78 亿欧元,同比下滑18.7%,好于市场预期(14.5 亿欧元)。公司毛利率稳中有升,而收入端是公司本季度业绩的主要影响因素。

2、各项业务情况: EUV 和ArFi 是最主要的收入来源。系统销售收入仍是公司最主要的收入来源,占据公司收入7 成以上。由于EUV 的高单价,是公司业绩的重要影响项。受近期EUV 出货量相对偏低的出货量影响,公司收入和业绩仍未完全走出低谷。

3、各地区收入表现:中国大陆占据一半。虽然受管制的影响,但中国大陆地区的收入占比仍然维持在第一位,这主要是受逆周期扩产的影响,中国大陆地区提升了对ArFi 和ArF Dry 的拉货。韩国客户拉货回归常态,而台积电的拿货情况还在相对低位。

4、阿斯麦(ASML)业绩指引: 2024 年第三季度预期收入67-73 亿欧元(市场预期74.5 亿欧元)和毛利率50-51%(市场预期51.12%)。虽然公司下季度营收有望提升,但仍低于市场的预期。

整体来看:阿斯麦(ASML)本季度财报数据还不错,但下季度的指引相对疲软。

本季度财报数据:公司本季度收入和毛利率,双双好于市场预期,主要得益于中国地区客户及韩国客户拉货的回升。此外,受资本开支的影响,对台积电的出货情况仍相对偏低。

再看公司指引:公司预期2024 年第三季度收入67-73 亿欧元(市场预期74.55 亿欧元)和毛利率50-51%(市场预期51.12%)。在AI、存储等产业链带动下,虽然收入环比将有所回暖,但仍低于市场预期。

在半导体相对低迷时期,中国大陆地区的逆周期扩产,已经成为公司的第一大收入来源。而如果美国等继续加大对半导体领域的贸易限制,公司的业绩可能会受到相对明显的影响。

综合来看,海豚君认为虽然财报数据还不错,但公司指引不及预期,直接影响了市场对公司的信心。此外,市场也存有部分对美国等继续在半导体领域进一步贸易限制的担忧。短期看,公司股价中已经包含AI 等带来的增量预期,而这疲软的指引和市场的担忧,将影响市场的信心。中长期看,公司业绩面真正的好转仍需要核心客户提升资本开支的预期,进而带动EUV 等先进产品的出货增长(关注海豚君对明天台积电财报点评中关于资本开支的信息)。

一、核心数据: 收入和毛利率,双双好于预期
1.1 收入端:
阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度实现营收62.4 亿欧元,好于市场预期(60 亿欧元),季度营收开始出现回升。本季度收入环比提升18%,这主要是受韩国客户拉货回升的影响。

1.2 毛利及毛利率:阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度实现毛利26.97 亿欧元,同比下滑9.4%。具体毛利率方面,公司本季度毛利率51.5%,略有提升,好于市场预期(50.6%)。本季度ArF 设备出货明显增加,对公司毛利率回升有所增益。

1.3 经营费用端:阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度经营费用为13.78 亿欧元,同比增长8%。

具体来看:
1)研发费用:本季度研发费用11 亿欧元,同比增加10.1%。研发费用率维持在22.1%,公司的研发投入略有提升,相对保持稳健;

2)销售管理及行政费用:本季度销售及管理费用2.77 亿欧元,同比下滑1.5%;销售管理费用率为4.4%,维持在4-5% 的区间。

1.4 净利润端:阿斯麦(ASML)在2024 年第二季度净利润为15.78 亿欧元,同比下滑18.7%,超市场预期(14.5 亿欧元)。本季度公司业绩虽仍在下滑,但环比有所回升,主要是由中国大陆及韩国客户的拉货提升带动公司营收端的增长。

二、细分数据情况:中国大陆占据一半
阿斯麦(ASML)的业务由系统销售收入和服务收入两部分构成,其中系统销售收入占比7 成以上,是公司最核心的收入来源。

2.1 各项业务情况
1)系统销售收入-
阿斯麦(ASML)的系统销售收入在2024 年第二季度实现37.61 亿欧元,同比下滑15.1%。系统销售业务的同比下滑,主要是光刻系统出货量减少的影响。虽然中国大陆客户的出货量明显提升,但本季度台积电的拉货仍在较低的位置。由于EUV 出货量放缓,公司本季度光刻系统的出货均价下滑至4760 万欧左右。

2)服务收入
阿斯麦(ASML)的服务收入在2024 年第二季度实现14.82 亿欧元,同比增长14.3%。阿斯麦的服务收入,主要包括设备维护等项目,业务收入相对系统销售更为稳定。

2.2 各地区收入情况
中国大陆地区收入占比达到近5 成左右,本季度仍是公司最大的客户。主要是由于中国大陆地区客户扩产的需求,增加了对ArFi、ArF Dry 等产品的持续拉货。

相比于一季度,公司其余两大客户(台积电和韩国地区)的收入本季度也都有所提升。其中韩国地区客户收入本季度回到常规水位,而本季度台积电的拉货仍在相对低位,仍受相对保守的资本开支影响。

Longbridge/长桥证券<br>长桥证券是一间社交型证券经纪服务商,由来自新加坡和香港的资深金融管理者,以及来自阿里巴巴、字节跳动等全球顶尖互联网企业的技术专家组成的创始团队于2019年3月正式创立,总部位于新加坡。

长桥证券致力于链接完整的资产「发现→ 认知→ 交易」环节,以尖端金融科技为投资者提供新一代移动互联网证券服务,为各层次投资者提供安全、稳定、丰富、高效的全球投资体验。令股坛老将与理财新手都能找到更多的投资乐趣,为香港金融科技业带来革新的技术与理念。

特别公告:长桥证券开户优惠!
长桥开户存2万港币与余额通,2个月利息可领取约高达HKD1366!仲有额外HKD200 股票现金券!港股+美股终生免佣金!

机不可失!马上点击此连接,获取以上优惠!

长桥证券和海豚投研都是长桥集团旗下的品牌。 Longbridge/长桥是一间社交型证券经纪服务商,由来自新加坡和香港的资深金融管理者,以及来自阿里巴巴、字节跳动等全球顶尖互联网企业的技术专家组成的创始团队于2019年3月正式创立,总部位于新加坡。

海豚投研是长桥旗下投研品牌,由长桥金牌投研团队提供研究。定位长桥海量用户,围绕港、美市场核心资产,做跨市场比较研究,以客观中立、不捧不踩的态度,致力于专业、深度,而又有灵魂、有态度的行业与个股价值分析,希望在用户投资决策中,发挥一点点有用的价值。定位长坡厚雪的赛道上,寻找好的管理团队,在好赛道和好管理中,寻找周期性向上机会。

拒绝狂吹猛踩,拒绝人云亦云:每次看空背后都去思考有什么多信号是没有想到的,每次看多的时候,也去思考有多少空的声音没有思考。每次研究做到自证与反证,每个观点论证都去做一遍灵魂的自我拷问,每次结论都努力输出一个有态度的判断。

了解长桥//相关文章

免责声明:本网站提供的信息仅供一般信息目的,并不应被视为投资建议。

返回博客
1 / 8
  • SiPhox開發微型硅光芯片血液檢測系統,創新性實現在家驗血

    SiPhox开发微型硅光芯片血液检测系统,创新性实现在家验血

    SiPhox Health正在通过一种创新的基于硅光子芯片的血液检测技术,帮助慢性病患者在家中便捷地管理病情。该设备大小类似于一台咖啡机,能够精确检测20种不同的生物标志物,极大简化了检测流程,使患者无需离开家门便可完成检测。

    SiPhox开发微型硅光芯片血液检测系统,创新性实现在家验血

    SiPhox Health正在通过一种创新的基于硅光子芯片的血液检测技术,帮助慢性病患者在家中便捷地管理病情。该设备大小类似于一台咖啡机,能够精确检测20种不同的生物标志物,极大简化了检测流程,使患者无需离开家门便可完成检测。

  • AI與量子計算:誰將引領未來科技?

    AI与量子计算:谁将引领未来科技?

    多年来,科技公司多年投入数十亿美元于量子计算机,寄希望于它们能在金融、药物研发、物流等多个领域带来颠覆性变革,尤其是在物理和化学领域,这种期待更为强烈,因为量子力学的独特效应在这些领域中发挥着重要作用。

    AI与量子计算:谁将引领未来科技?

    多年来,科技公司多年投入数十亿美元于量子计算机,寄希望于它们能在金融、药物研发、物流等多个领域带来颠覆性变革,尤其是在物理和化学领域,这种期待更为强烈,因为量子力学的独特效应在这些领域中发挥着重要作用。

  • 金剛石晶片的崛起,或引發全球AI半導體競爭新角逐

    金刚石晶片的崛起,或引发全球AI半导体竞争新角逐

    全球各国都在积极加快金刚石在半导体领域的研发步伐,并将其视为未来科技创新的关键材料。从高效能晶片散热解决方案到量子计算和光电应用,金刚石的潜力被各大研究机构和企业广泛看好。

    金刚石晶片的崛起,或引发全球AI半导体竞争新角逐

    全球各国都在积极加快金刚石在半导体领域的研发步伐,并将其视为未来科技创新的关键材料。从高效能晶片散热解决方案到量子计算和光电应用,金刚石的潜力被各大研究机构和企业广泛看好。

  • “微塑膠”成科學界關注焦點,或對人體健康造成潛在威脅

    “微塑胶”成科学界关注焦点,或对人体健康造成潜在威胁

    许多工业生产过程中,尤其是涉及塑胶制造、加工和拆卸的行业,都会产生大量的塑胶废料。这些废料往往被不当处置或遗弃,经过时间的推移,这些废弃塑胶在风力、雨水等自然条件下分解成微塑胶颗粒,进入土壤和水体。

    “微塑胶”成科学界关注焦点,或对人体健康造成潜在威胁

    许多工业生产过程中,尤其是涉及塑胶制造、加工和拆卸的行业,都会产生大量的塑胶废料。这些废料往往被不当处置或遗弃,经过时间的推移,这些废弃塑胶在风力、雨水等自然条件下分解成微塑胶颗粒,进入土壤和水体。

1 / 4
1 / 4
  • 在變革中的抉擇:當今大環境下如何實現職業規劃與人生價值?

    在变革中的抉择:当今大环境下如何实现职业规划与人生价值?

    随着时代的变迁,人生价值的内涵也变得更加多样化和个性化。每个人对于“成功”和“幸福”的理解不同,有些人追求的是即时的快乐和成就感,而有些人则看重长期的进步和自我超越。

    在变革中的抉择:当今大环境下如何实现职业规划与人生价值?

    随着时代的变迁,人生价值的内涵也变得更加多样化和个性化。每个人对于“成功”和“幸福”的理解不同,有些人追求的是即时的快乐和成就感,而有些人则看重长期的进步和自我超越。

  • 再見愛人:探索現代婚姻中的情感困境

    再见爱人:探索现代婚姻中的情感困境

    芒果TV婚姻纪实观察节目“再见爱人4”邀请黄圣依、杨子,麦琳、李行亮,葛夕、刘爽三对情感关系10年以上的夫妻,以“婚姻纪实观察”为切口,呈现出不同婚姻样本在亲密关系中的挣扎与甜蜜、桎梏与觉醒。

    再见爱人:探索现代婚姻中的情感困境

    芒果TV婚姻纪实观察节目“再见爱人4”邀请黄圣依、杨子,麦琳、李行亮,葛夕、刘爽三对情感关系10年以上的夫妻,以“婚姻纪实观察”为切口,呈现出不同婚姻样本在亲密关系中的挣扎与甜蜜、桎梏与觉醒。

  • 抖音短劇新風潮:中老年人成為新的增長點?

    抖音短剧新风潮:中老年人成为新的增长点?

    近日,不少以老年人为主角的抖音短剧“闪婚五十岁”、“金榜题名之母凭子贵”、“人到五十,闪婚霸总”等等登上热度榜单。老年人的婚姻、情感以及生活故事,成了当下短剧创作的“新流量密码”。

    抖音短剧新风潮:中老年人成为新的增长点?

    近日,不少以老年人为主角的抖音短剧“闪婚五十岁”、“金榜题名之母凭子贵”、“人到五十,闪婚霸总”等等登上热度榜单。老年人的婚姻、情感以及生活故事,成了当下短剧创作的“新流量密码”。

  • 京東楊笠事件背后:愚昧的社會何去何從?

    京东杨笠事件背后:愚昧的社会何去何从?

    临近双十一,没想到第一场公关战就炸在了京东身上。而更万万没想到的是,翻车的点不是价格,也不是带货主播,而是更尖锐更为敏感的“男女性别”话题,还把脱口秀演员杨笠推向了风口浪尖。

    京东杨笠事件背后:愚昧的社会何去何从?

    临近双十一,没想到第一场公关战就炸在了京东身上。而更万万没想到的是,翻车的点不是价格,也不是带货主播,而是更尖锐更为敏感的“男女性别”话题,还把脱口秀演员杨笠推向了风口浪尖。

1 / 4