要點:
標普500、道指、納指100及綜合，越跌越多，都已形成了下降趨勢。由於超賣，在新的一週可能借消息反彈，譬如企業公佈的業績和指引理想、中美緊張關係有緩和跡象、長債收益率在星期三FOMC會議之前升勢有所收斂，但筆者估計FOMC所發出的訊息和星期四蘋果的財報都可能利淡股市，反彈之後，較大概率繼續下跌，直至找到足夠支持為止。
一位資深的投資者、專業經理人，擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信（TMT）領域擁有超過20年的從業及投資經驗，對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。
Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位，該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時，他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司，在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗，並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。
Albert畢業於香港大學，已獲社會科學學士學位。目前，他定居香港，過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗，讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。
聯繫作者//相關文章
美股展望2023年10月29日
標普、道指、羅素2000都已在200天線以下運行，羅素2000上週五更加稍稍跌穿了去年最低位，跌市弱者先行，最頑強的納指100及綜合與200天線亦越來越接近，MACD RSI KDJ BBI等各種技術指標都在弱方，整體形勢向淡。
各指數和大市疲弱，未有見到強力支持和反轉回升的訊號之前，一般而言，不宜Buy the Dip，目前難以估計會跌多深多久，宜觀望，保留實力。進取的市場參與者，可以趁反彈沽空做淡。由於本輪調整至今為止並未出現急跌大跌，下跌的過程中反反覆覆，跌跌弹弹跌跌，沽空做談要控制好住注碼，對於槓桿的運用更加要審慎。
就技術分析而言，標普500及納指100和綜合繼續反覆下跌，很可能要考驗長期上升軌。我們要觀察屆时指數與上升軌的互動，強力反弹，抑或無視上升軌，強力跌穿。
SPY(跟蹤標普500的ETF)和QQQ(跟蹤納指100的ETF)長期上升通(週線圖)
SPY和QQQ原來都有一短中期的上行通道，都已經被破壞了。我們要觀察另一條上行通道，它是08金融海嘯之後演變形成的長期上升通道。如果指數以後跌出這條長期上升通道，意味着長期上升趨勢被破壞，跌幅很可能擴大，有可能從一個調整模式轉為一個跌市模式，我們要保持觀察和審慎。
SPY和QQQ交易機會
在SPY本輪升浪，自高点456.44回調黃金比率
0.5 403.84 跌幅12.1%
0.618 390.64 跌幅14.9%
0.764 374.38 跌幅18.5%
SPY至上週五的跌幅為-10.6%。0.618 390是重要支持位
交易機會: SPY在新一周或下一周可能有反彈，反彈阻力在200天線(現時是423)及其上的20天線 (現時是426.5），不要在低位開淡倉或者大手加淡倉，要耐心等待反彈遇到阻力才做淡。如果讀者想採用有槓桿頂ETF，要注意槓桿會不斷帶來較大的價格損耗，即使指數橫行，ETF價格會向下的，一段時間之後，指數沒有什麼變動，但ETF的價格會減少了的。
在QQQ本輪升浪，自高點387.98回調黃金比率
0.382 336.90 跌幅13.1%
0.5 321.11 跌幅17.2%
0.618 305.84跌21.2%
0.764 285.82 跌幅26.3%
QQQ至上週五的跌幅為 -11%。0.5 321和0.618 390是重要支持位
在新一周200天線附近很可能有反彈，反彈阻力在20天線 (現時是360.53）不要在低位開淡倉或者大手加淡倉，要耐心等待反彈遇到阻力才做淡。
過往一周，各個指數均錄得負數
納指100 -2.61%
納指綜合 -2.62%
標普500 -2.53%
道指 -2.14%
羅素2000 -2.61%
在本輪調整，各個指數至上週五的跌幅
按每日最高最低計算
納指100 -11%
納指綜合 -12.5%
標普500 -10.6%
道指 -9%
羅素2000 -18.2%
BIGT(跟蹤BIG TECH ETF，可用作跟蹤Magnificent Seven整體表現) 跌穿頸綫，趨勢明顯轉弱，但有可能先行反彈
上周M7有四家公佈業績，有好有壞。GOOG因雲收入不如理想，而廣告增長雖然回暖，卻因以巴衝突地緣政治前景蒙上陰影，全周大跌超過-13%。MSFT雲業務增長理想，曾升了6%，但一週下來，只微升1%，反映市場樂觀情緒下降，升上高位有沽售壓力。AMZN利潤超預期，全周輕微上升2%。META因Metaverse和VR項目第三季虧損37億美元，全周股價下跌-3.86%。
AAPL一週微跌-2.7%。11月2號星期四公佈業績將會左右納指及大市方向。筆者估計偏淡。最近有報告顯示蘋果手機在中國市場第三季度的銷量同比下降10%，市場份額降為14.2%。TSLA前一週大跌-15.58%，上一週跌勢收斂，在200天線爭持，全周微跌-2.21%。NVDA上一週微跌-2.14%，業績公布將會在 11月21號，AMD 10月31號發佈財報，可能對NVDA業績提前作出啟示。需要繼續密切觀察M7表現和走向。
標普500和納指的市寬進一步轉弱
標普500有75.4%成份股在200天線以下運行；納指市寬更加疲弱: 有高達81.82%成份股在200天線以下運行，換言之，在200天線以上運行的只有18.18%，參考以往統計數據， 跌到這麼低的水平，將會觸發一個反彈。
AAII 情緒調查：樂觀情緒下降至29.28%
在最新的(2023年10月26日)AAII情緒調查中，個人投資者對股票短期前景的樂觀情緒下降至29.28%。與今年上半年最低水平20%比較，尚有下跌空間，但 再往下跌，可能會觸發反彈。
圖表來自狂呼金融工具:美國投資者情緒指標Sentiment盈利更新
FactSet的數據顯示，49%的標普500指數公司公佈了2023年第三季業績，其中 78%的公司超出了盈利預期，62%的公司報告收入高於預期。第三季盈利增長預計將年增2.4%。這將標誌著連續三個季度盈利負增長後的第一個季度 盈利預期正增長。 在上週二，微軟MSFT、Verizon、通用電氣、可口可樂和 Spotify 的盈利好於預期以及樂觀的前景為投資者在購買股票提供了理由，但谷 歌GOOG不如理想的業績拖累了大市。
十年國債收益率上一周的表現和未來走向
十年國債收益率週上週一升穿5%，然後回落，星期四又在衝上，然後回落，一周收跌，陰燭，顯示衝高之後上升動力有所收斂。如果上升動力在11月1號星期三FOMC會議之前繼續收斂，會有利股市反彈。投資都把注意力轉向星期三FOMC會議，渴望聽到政策制定者對經濟狀況和利率前景的看法。這次會議發出的主要訊息將會決定息口的走向，包括10年國債收益率未來的變化。
大多數投資者押注7月份是最後一次加息，11月將會維持利率不變，儘管有些人認為美聯儲12月再次開會時可能會再次加息。主席鮑威爾最近表示，長期收益率上升減少了進一步加息的必要性。
本來債息上升動力收斂，應可減少股票所受壓力。但上星期五公佈最新一季GDP(YOY)年化增速加快至4.9%，大超預期，是上一季度的兩倍多，再次展現美國經濟的韌性。因此，較高利率將會維持較長時間Higher for Longer預期增強， 標普500、瓊指、羅素2000都受壓下跌，納指窄幅上落，稍微上升。
小結
筆者相信下星期三FOMC會繼續Higher for Longer較高利率將會維持較長時間的立場。任何暗示和跡象美聯儲打算在明年之前將利率維持在當前水平附近，都可能會增加對美國公債收益率進一步上漲的押注。美國公債收益率攀升至15年內的最高水平，導致了八月至今市場的拋售。收益率再往上升，將會繼續對債市和股市帶來壓力和波動。
在如此動蕩的金融市場中，你會選擇怎樣投資？
一起深入了解資深投資者的交易策略。在投入股市之前，多認識金融市場，才可提高投資回報率。關注狂呼“個股分析”欄目，緊密跟蹤股市走勢，尋找更多投資機會。
點擊此處了解更多
一位資深的投資者、專業經理人，擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信（TMT）領域擁有超過20年的從業及投資經驗，對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。
Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位，該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時，他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司，在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗，並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。
Albert畢業於香港大學，已獲社會科學學士學位。目前，他定居香港，過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗，讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。
聯繫作者//相關文章
