2023年10月4日金融快訊Market Briefing
多年來，阿克曼憑藉他的潘興廣場資本管理對沖基金取得了巨大的成功。截止目前，他的個人淨資產目前接近36億美元。阿克曼上週在 CNBC Delivering Alpha 會議上做了許多演講，這位億萬富翁投資者透露了他認為在當今市場上應該表現良好的股票類型。
選擇的關鍵標準
聽到阿克曼在會議上的一些評論後，。他對美國國債規模表示擔憂，並認為通膨“將持續走高”。但當被問他是否對股市持負面態度時，阿克曼立即斬釘截鐵地回答“不”。
這位對沖基金經理人承認，在通貨膨脹率達到 8% 左右的情況下，大多數企業將很難生存。然而，極高的通膨率現已降至接近3%。阿克曼表示：“在通貨膨脹率為 3% 的世界裡，任何企業都可以做得很好。”
他對投資者的關鍵標準是擁有“具有定價權的企業”的股票。這些企業可以提高其產品和服務的價格，而不會失去許多客戶。
阿克曼預測，未來通膨率仍將高於 2008 年和 2009 年金融危機以來的大部分時期。然而，擁有定價權的企業應該能夠相對輕鬆地應對這種動態。
符合資格的股票
阿克曼是否有任何特定的具有定價權的股票？是的。阿克曼在交付阿爾法會議的採訪中強調了谷歌。他詳細講述了該公司可能如何在未來幾年主導人工智慧/AI 。這位億萬富翁投資者還將谷歌和其他幾家公司的股份與特許權使用費進行了比較。他說，谷歌基本上享有網路廣告的版稅。
阿克曼也提到了Restaurant Brands ( RSTR.F )和Hilton ( HLT )，這兩個品牌都屬於同一投資組合。Restaurant Brands 經營漢堡王 (Burger King)、Firehouse Subs、Popeyes 和 Tim Hortons 連鎖餐廳。他告訴瓦普納，在漢堡王或餐廳品牌的任何其他餐廳用餐的人都需要繳納版稅。這位對沖基金經理人宣稱，希爾頓則是“人們住在旅館、吃喝和參加活動的皇室”。這種特許權使用費的類比最終轉化為定價權。阿克曼表示，即使通膨仍然很高，他也對擁有這類企業感到放心。
阿克曼的評論？
部分投資人認為阿克曼對於今天市場上應該表現良好的股票的評論是接近100%正確的。投資人們同意通膨可能會繼續高於過去幾年的水平，儘管不會達到我們在 2022 年看到的可怕水平。阿克曼也準確地將定價能力視為投資者購買股票時評估的關鍵標準現在。至於他在採訪中提到的具體股票，也有部分投資人懷疑即使通膨水平適度較高，它們也都能實現成長。
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