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特斯拉2025年第四季报，市场关注点加速转移至AI业务进度和规划上
特斯拉此次财报所谓的不错是在市场超低低预期的前提，显得没有那么差。关键是最核心卖车业务上，未陷入到“销量差到业绩烂” 的恶性循环，卖车收入端由于单价下滑幅度并不大，以及FSD业务和碳积分业务对收入端的贡献，整体超预期。
特斯拉2025年第四季报，市场关注点加速转移至AI业务进度和规划上
特斯拉此次财报所谓的不错是在市场超低低预期的前提，显得没有那么差。关键是最核心卖车业务上，未陷入到“销量差到业绩烂” 的恶性循环，卖车收入端由于单价下滑幅度并不大，以及FSD业务和碳积分业务对收入端的贡献，整体超预期。
微软2026财年2季度财报，核心业务Azure的增速却不增反降
Azure 增长不升反降：最受关注的Azure 业务，本季营收同比增长39%，剔汇率影响后增速则为38%，两者都较上季有1pct 的降速。虽然仍高于公司指引的37%，但实际卖方预期在39%、买方预期可能更高，实际表现跑输市场预期。
微软2026财年2季度财报，核心业务Azure的增速却不增反降
Azure 增长不升反降：最受关注的Azure 业务，本季营收同比增长39%，剔汇率影响后增速则为38%，两者都较上季有1pct 的降速。虽然仍高于公司指引的37%，但实际卖方预期在39%、买方预期可能更高，实际表现跑输市场预期。
INTC英特尔2025年第四季度财报，符合公司指引
英特尔在CES2026 上发布了自有的Panther Lake 产品，采用的是公司最新的18A 工艺，这是个不错的信号，表明公司重新回到了前沿工艺制程的竞争之中。当前18A 工艺在晶体管密度等方面仍落后于台积电，但只要公司能实现良率提升，还是有机会成为客户的“备选方案”。
INTC英特尔2025年第四季度财报，符合公司指引
英特尔在CES2026 上发布了自有的Panther Lake 产品，采用的是公司最新的18A 工艺，这是个不错的信号，表明公司重新回到了前沿工艺制程的竞争之中。当前18A 工艺在晶体管密度等方面仍落后于台积电，但只要公司能实现良率提升，还是有机会成为客户的“备选方案”。
NFLX奈飞2025年四季度财报，一次短期压力和长期信仰的碰撞
四季度Netflix 股价疲软，明显落后其他科技巨头，直接导火索就是对WBD 的巨额收购案。三季度财报点评时，海豚君还对当时的收购传闻表示疑问，毕竟Netflix 一直奉行Builders 更甚于Buyers 的原则。
NFLX奈飞2025年四季度财报，一次短期压力和长期信仰的碰撞
四季度Netflix 股价疲软，明显落后其他科技巨头，直接导火索就是对WBD 的巨额收购案。三季度财报点评时，海豚君还对当时的收购传闻表示疑问，毕竟Netflix 一直奉行Builders 更甚于Buyers 的原则。
TSM台积电2025年第四季度财报，放出亮眼指引
台积电本次财报是相当不错的，收入的增长在月度经营数据中基本体现。其中财报中的营收环比增长1.9%，本季度受美元升值的影响较大。若以新台币口径来看，本季度收入环比增速为5.7%。
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台积电本次财报是相当不错的，收入的增长在月度经营数据中基本体现。其中财报中的营收环比增长1.9%，本季度受美元升值的影响较大。若以新台币口径来看，本季度收入环比增速为5.7%。
Google算力核心技术TPU推动了AI市场替代GPU?
如果不是在行业内，这可能大家的第一个疑问。在市场大多数记忆还停留在TPU 通用性不够，Google 主要用来内用而非对外商用上时，会非常讶异为何到了TPU v7 这一版本，突然开讲TPU 对的 GPU 替代逻辑。
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如果不是在行业内，这可能大家的第一个疑问。在市场大多数记忆还停留在TPU 通用性不够，Google 主要用来内用而非对外商用上时，会非常讶异为何到了TPU v7 这一版本，突然开讲TPU 对的 GPU 替代逻辑。
CoreWeave基础AI云服务的生意模式
CoreWeave客户结构高度集中，目前基本只由AI 模型独角兽，和有能力独自研发/优化AI 模型的大型科技公司构成。在2024 财年CoreWeave 约$19 亿的总营收中，接近80% 的收入只来自两家客户公司-- 微软和英伟达，其中微软一家就占了当年总收入的62%。
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LULU三季度业绩超出公司此前指引
Lululemon 的大本营市场北美地区仍然疲软，同比下降1.5%，平均订单金额、转化率及门店客流量仍处于下滑状态。亮眼的是中国地区同比高增43%，增速创近一年以来新高，二季度Lululemon Align 十周年庆典增加了和消费者的互动，带动公司整体的品牌提升。
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Lululemon 的大本营市场北美地区仍然疲软，同比下降1.5%，平均订单金额、转化率及门店客流量仍处于下滑状态。亮眼的是中国地区同比高增43%，增速创近一年以来新高，二季度Lululemon Align 十周年庆典增加了和消费者的互动，带动公司整体的品牌提升。