2023年9月18日金融快訊Market Briefing
Costco Wholesale (COST) 是收益和股息可靠的股票。然而，儘管今年銷量開始下滑，但價格卻不斷攀升。Costco 的股價到 2023 年將上漲 22%，其市盈率為 41。這高於其一年、三年和五年的平均水平。
不過，部分投資人仍然建議購買 Costco 股票，即使是目前這個價格。
在大流行之前，Costco 報告稱，可比商店多年來平均呈中高個位數增長。這種可靠的增長以及不斷提高的盈利能力贏得了大批投資迷。疫情爆發的前兩年，增長加速，高峰時期達到 20% 以上。隨之而來的下跌也是不可避免的。但在今年早些時候遭遇負增長後，目前增長正在回升。
由於銷售額已經在增加，因此在未來幾個季度面對這些比較時，同比比較應該會更加強勁。
好事正在醞釀之中
Costco實行會員模式，享受直入賬底的費用收入。它以微薄的利潤提高了產品價格，從而導致了消費者的強勁參與，尤其是在困難時期。
例如，儘管增長率受到壓力，但流量仍在上升，2023 財年第三季度比去年增長了 4.8%。收入下降的原因是人們不再購買昂貴的商品，但他們更加依賴 Costco 獲得最優惠的價格。
這就是為什麼重要的是要不僅僅關註一個指標，還要深入研究一些潛在行為以了解真實情況。這也導致了強勁的卡更新率和會員數量的增加。Costco 在美國和加拿大保持著 92.5% 的歷史高續訂率，在全球範圍內保持著 90.5% 的歷史最高續訂率。第三季度持卡會員較去年同期增長7%。
管理層一直在討論在不久的將來增加會員費的時間，這已經是之前增加費用的平均時間，這可能會在不影響會員費率的情況下增加數百萬美元的底線。鑑於好市多在通貨膨脹的情況下仍表現強勁，而且管理層知道顧客目前正在苦苦掙扎，因此它正在等待費用上漲。
另外值得期待的是特別股息。Costco 支付股息，但定期股息並不是特別有吸引力，按當前價格計算，股息率為 0.69%。然而，該公司在過去11年裡已四次派發特別股息，每次5至10美元。就歷史平均水平而言，又到了這個時候，管理層表示，當認為時機成熟時，可能會再支付一次。就現金而言，它處於與股東分享利潤的絕佳位置，而且這可能很快就會發生。
它沒有你想象中的那麼貴
許多人會同意我所說的一切，但現在仍然不想購買 Costco，因為它看起來很貴。然而，這被 Costco 出色且不斷增長的業務所部分抵消。由於你無法把握市場時機，因此如果你持有長期觀點，那麼高但不是天文數字的估值並不一定會阻礙你。
但這還不止於此，因為目前的市盈率包括淨利潤較低的季度，這對Costco來說是一個不尋常的情況，因為一次性收費。如果你反駁的話，估值就不會這麼高。當你用遠期市盈率來評估股票時，估值低於平均水平。在未來幾個季度業績改善之前，現在是購買Costco 股票的好時機。
在如此動蕩的金融市場中，你會選擇怎樣投資？
一起深入了解資深投資者的美股交易策略。在投入股市之前，多認識美股市場，才可提高投資回報率。關注狂呼“個股分析”欄目，緊密跟蹤美股走勢，尋找更多投資機會。
點擊此處了解更多
