2023年10月20日金融快訊Market Briefing
謹慎情緒依然存在:
- 股市連續第四個交易日下跌，回吐了 10 月初的漲幅。
- 美國和加拿大公債殖利率升至本週期新高，以及中東地緣政治不確定性加劇，令投資人保持警覺。
- 在聯準會主席鮑威爾強調了有關利率前景的平衡訊息後，近日的收益率走低，並帶來了一些緩解。
- 防禦性產業領先，而成長型投資則落後。由於 Regions Financial 警告淨利息收入將進一步下降，美國銀行股也表現不佳。
- 在經濟方面，加拿大零售額略優於初步估計，但各類別均廣泛下降。StatCan 對 9 月的預測顯示銷售額沒有變化。
- 在美國，今天沒有經濟數據公佈，焦點轉向企業獲利，預計利潤在連續三個季度下滑後將會復甦。
- 其他方面，WTI 今天小幅下跌，略低於 90 美元，但本周小幅上漲。
殖利率觸及多年高點，投資人關注聯準會:
- 10年期公債殖利率自2007年以來首次躍升至近5%。由於技術因素，長期政府公債有望出現前所未有的連續第三年虧損似乎推動了最近的下跌。
- 債券投資者情緒消極，人們對政府借款規模的增加感到擔憂。但自 9 月上次聯準會會議以來，通膨預期和央行政策前景相對保持不變。
- 聯準會主席鮑威爾昨天在紐約發表演說時表示，聯準會將在下次會議上按兵不動，因為收益率上升和由此導致的金融狀況收緊正在為聯準會做一些工作。此外，他保留了未來升息的可能性，這與聯準會依賴數據的做法是一致的。
- 部分投資者認為，隨著利率接近週期性峰值，債券熊市可能已進入最後階段。但要實現強勁反彈，聯準會就需要降息，這很可能是 2024 年中期的事。
下週聚焦“七巨頭”:
- 企業獲利將進入高速成長階段，標準普爾 500 指數公司中有略多於三分之一的公司將在下週發布財報。
- 亞馬遜、Alphabet、微軟和 Meta 是今年領漲市場的“七巨頭”股票，預計將公佈業績。鑑於其相對於市場其他部分的表現優異，對該集團的期望很高，任何偏離預期的行為都可能影響主要指數的走向。
- 從投資策略的角度來看，部分投資者認為績效差異的擴大為長期投資者創造了一些新的機會。股票市場的落後部分，包括小型股、優質股息股、防禦性產業和價值型投資等債券代理的估值較為有利，為落後者提供了隨著時間的推移迎頭趕上的機會。
- 部分投資者建議可選擇加倍投資多元化，並尋找已失寵的優質投資機會。
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