2023年10月18日金融快訊Market Briefing
今日收盤後，Netflix (NFLX) 股價飆升，原因是該公司報告稱，由於密碼共享打擊行動以及對其新的廣告引起的興趣，用戶成長有所增長。根據相關資料顯示，這家串流媒體巨頭在本季增加了 876 萬全球訂戶，高於華爾街預期的 549 萬。這是該公司自 2020 年第二季新增 1,010 萬訂戶以來最大的季度淨新增總數，當時新冠疫情限制措施讓人們待在家裡。
這一結果最新證實了Netflix 統治著串流媒體世界，而其潛在競爭對手則拼命爭取盈利。該公司的主導地位體現在其定價能力上。Netflix 表示，其在美國的廣告定價將維持在每月 6.99 美元，而其基本服務和高級服務將從近日開始漲價。Netflix 的基本套餐現價為 11.99 美元，高級套餐為每月 22.99 美元，都比原價有一定幅度的上漲。在價格上漲之際，該公司尋求提高獲利能力並應對更高的生產成本。
作為與好萊塢編劇新協議的一部分，Netflix 與電影和電視製片人聯盟的其他成員一起，同意根據串流媒體受歡迎程度提高薪資和金錢福利。AMPTP 尚未完成與知名演員的談判，但預計新合約敲定後，內容創作成本將會上升。Netflix 在周三的財報中表示，“鑑於美國編劇和演員的聯合罷工，過去六個月對我們的行業來說充滿挑戰。 雖然我們已經與 WGA 達成協議，但與 SAG-AFTRA 的談判仍在進行中。我們致力於盡快解決剩餘問題，以便每個人都可以重返工作崗位，製作觀眾喜愛的電影和電視節目。”
該公司預計第四季營收將成長11%，達到86.9億美元，低於華爾街預期的87.7億美元。Netflix 表示，預計淨訂戶增量將與第三季持平。該公司警告稱，近幾個月美元走強將導致第四季營收損失約 2 億美元。
至於 Netflix 的獲利能力，該串流媒體公司目前預計 2023 年全年營業利潤率將在 20% 左右，這是其先前預測範圍 18% 至 20% 的上限。它還表示，2024 年全年營業利潤率應為 22% 至 23%。
該公司還解決了股東對其高階主管薪酬模式的擔憂，並告訴投資者，它將在 2024 年對更傳統的模式進行實質改變。2022 年，聯合執行長/Ted Sarandos 和前聯合執行長里德‧黑斯廷斯/Reed Hastings 各自獲得了超過 5,000 萬美元的獎金。黑斯廷斯的大部分收入來自於股票選擇權，而薩蘭多斯選擇了 2,000 萬美元的基本工資，其餘的則來自股票。格雷格彼得斯/Greg Peters 被任命為聯合首席執行官，黑斯廷斯辭職後，公司為高管設定了 300 萬美元的工資上限。然而，他們仍然有權獲得年度目標獎金和額外的股票獎勵。
曾經有一段時間，也就是很久以前的 2022 年 4 月，Netflix 報告表示訂閱用戶流失了 20 萬。該公司預計當年第二季將失去 200 萬訂戶，三個月後 Netflix 公佈實際業績時，數字約為 100 萬。
這些損失對媒體界帶來的衝擊波至今仍能感受到。投資者對訂閱串流媒體業務感到不滿。迪士尼等競爭對手和華納兄弟探索公司開始公開主張獲利能力高於用戶成長。Netflix 股價在未來幾個月下跌了約 60%，被不少投資人將這種情緒轉變稱為“Netflix 大修正”。
但那些日子現在已經結束了。Netflix 公佈的第三季業績最終結束了這一章，迎來了新的成長時代。由於全球密碼共享打擊行動以及比標準計劃便宜 55% 的廣告支援套餐，Netflix 在本季度增加了近 880 萬訂戶，超出了華爾街的預期。這比該公司自 2020 年第二季以來任何季度增加的數量都多，當時 Netflix 在新冠病毒大流行初期增加了 1000 萬訂戶。
在 2022 年的大部分時間裡，Netflix 似乎需要一個成長故事。該公司推出了視頻遊戲服務，並試圖讓投資者不再擔心用戶成長。11 月，Netflix 推出了更便宜的廣告層——Netflix 希望該產品能夠吸引那些曾經共享密碼且無需支付任何費用的用戶。
Netflix 在 2022 年第三季獲利股東信中寫道，“我們越來越關注收入，將其作為我們的主要營收指標。”進入 2023 年，隨著我們開發廣告和付費共享等新的收入來源，這一點將變得尤為重要，其中會員只是我們收入增長的組成部分之一。”Netflix 本季的營收確實成長了近 8%，達到 85.4 億美元。該公司預計第四季營收將成長 11%，達到 86.9 億美元。
事實證明，會員人數成長確實有所回升。投資者似乎再次將 Netflix 視為成長機會。盤後股價上漲 12%。這並不是說 Netflix 正在將 Netflix 大修正從歷史中抹去。儘管週三盤後上漲，Netflix 股價仍徘徊在 390 美元左右。這與 2021 年 10 月達到的每股 690 美元的水平相去甚遠。
儘管如此，現在很明顯 Netflix 已經進入了新的篇章。目前尚不清楚密碼共享打擊行動對於未來幾季的成長到底有多長。Netflix 先前估計約有 1 億個家庭共享密碼，但目前尚不清楚其中有多少家庭會真正訂閱自己的帳戶，以及訂閱期限會持續多久。現在宣布勝利可能還為時過早，但在一定程度上， Netflix 的確已經回歸到成長道路。
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