2023年10月1日金融快訊Market Briefing
Workday (WDAY) 的股價在過去12個月裡上漲了35%，這家基於雲端的人力資本管理/HCM服務供應商在嚴峻的宏觀環境下以其穩定的成長和不斷上升的利潤率給投資者留下了深刻的印象。
早在八月底，很多投資人就預測過 Workday 的股票仍有上漲空間，並且相對於其成長潛力，其估值看起來相當合理。它最近推出的新人工智慧/AI 功能似乎支持了這種看漲觀點。但長期指導的意外下調掩蓋了這一積極的發展。讓我們回顧一下 Workday 未來的綠旗和紅旗，看看其股票是否仍然值得長期投資。
優勢：新的人工智慧市場
Workday 的平台用於人員配置、薪資、預算和分析目的，為全球 10,000 多個組織託管大量資料。因此，使用人工智慧工具更有效地處理所有數據是有意義的。
這就是為什麼該公司剛剛透過其 Workday AI Marketplace 搭上了人工智慧潮流，該市場託管人工智慧和機器學習/ML 應用程序，並將它們直接整合到其主要的 HCM 平台中。這些應用程式可以使用第三方開發工具或 Workday Extend 創建，Workday Extend 是其第一方平台，用於創建可與其自己的大型語言模型綁定的自訂應用程式。它還將在其新的 Workday AI Gateway 中捆綁所有 AI 和 ML 應用程式。
Workday 已經與包括亞馬遜 和埃森哲在內的 15 家早期採用者一起對 AI市場進行 Beta測試，並將於2024 年上半年正式推出。 它還引入了新的生成式AI 功能來執行分析合約、編寫工作等常見任務說明和知識庫文章，以及建立員工成長計畫。
聯合執行長Aneel Bhusri 表示，新的AI Marketplace 將使客戶能夠“利用當今發生的令人難以置信的大量AI 創新”，並“讓他們安心，因為他們知道每個解決方案都經過驗證、值得信賴，並且符合Workday 的嚴格標準”。 這些新功能可以鎖定客戶，確保其淨收入保留率保持在 100% 以上，並擴大其護城河，以對抗甲骨文等規模更大、更多元化的競爭對手。
劣勢：長期指導略有下降
Workday 先前聲稱，從長遠來看，其年度訂閱收入可能會成長至少 20%。其訂閱收入在 2023 財年成長了 22.5%，但預計 2024 財年僅成長 18%。
這種放緩並不令人意外，因為其近期成長受到宏觀不利因素的抑制，但聯合首席執行官卡爾·埃申巴赫/Carl Eschenbach 表示，“當環境改善時，該業務仍將恢復到20 %以上的訂閱收入成長”在公司二月的第四季電話會議期間。埃申巴赫在公司 5 月的第一季電話會議上重申了這一目標，但奇怪的是，他在 8 月的第二季電話會議上沒有再次提及。
在 9 月 27 日的投資者日演講中，Workday 管理層突然將未來三年訂閱收入年增長率下調至 17%-19%。這次指引的下調並不是災難性的，但它導致 Workday 的股價在 9 月 28 日下跌 8%，因為投資者意識到其經濟放緩的持續時間將比最初預期的要長得多。
Workday 預計到 2026 財年末，年度調整後營業利潤率將維持在 25%，這將比 2024 財年調整後營業利潤率 23.5% 的目標穩步擴張。隨著營收成長放緩，其營業利潤率下降。
這可能是個很好的買入機會
Workday 的指引下調無疑令人失望。但以 210 美元計算，其本益比僅為今年調整後本益比的 38 倍和明年調整後本益比的 32 倍。相對於同業的估值，這些估值是合理的。
作為參考，數位工作流程服務供應商ServiceNow的成長速度略快於 Workday，其預期本益比為 45 倍。Salesforce是客戶關係管理/CRM 的領導者，其成長速度低於Workday，其預期本益比為 26 倍。
如果 Workday 能夠在未來三年內繼續以每年 17%-19% 的速度成長訂閱收入，同時不斷擴大其營業利潤，那麼它仍然可能是一筆不錯的投資。此外，Workday 仍預計其關鍵投資將推動其超越 2027 財年的成長，因為其營運效率推動了整個業務的規模。
Workday 在未來幾季的上行潛力可能有限，但即使在未來幾年僅維持高雙位數的收入成長率，它仍然有可能產生巨額回報。換句話說，對於可以排除所有近期負面消息的長期投資者來說，這是一隻好的成長型股票。
在如此動蕩的金融市場中，你會選擇怎樣投資？
一起深入了解資深投資者的美股交易策略。在投入股市之前，多認識美股市場，才可提高投資回報率。關注狂呼“個股分析”欄目，緊密跟蹤美股走勢，尋找更多投資機會。
點擊此處了解更多
