今年截止目前 Alphabet 股票已上漲超過 50%,值得買入嗎?

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科技股 Tech Stock


2023年9月6日金融快訊Market Briefing
許多投資者可能覺得今年錯過了機會。在殘酷的 2022 年,當納斯達克綜合指數下跌超過 30% 時,投資者可能會受到驚嚇,在其投資組合中增加債券配置並減少股票配置。儘管這樣的舉措在當時可能被認為是明智的,但由於納斯達克綜合指數今年迄今已上漲 34%,因此很可能導致今年市場表現大幅下滑。

退出股票的投資者可能會對他們必須支付的價格感到沮喪才能重返股市。例如,許多科技巨頭的股票都在飆升。例證:Alphabet (GOOGL) 股價今年迄今已上漲 54%。但這並不意味著現在投資為時已晚。谷歌母公司就是一個很好的例子,說明即使在年初至今的回報率令人瞠目結舌之後,該股仍然具有吸引力。

評估 Alphabet 股票
Alphabet 股票從根本上被低估的原因非常簡單。該股目前的交易價格僅為分析師對該股未來 12 個月盈利平均預期的 22 倍。這僅比標準普爾 500 指數20 的遠期市盈率略有溢價,儘管 Alphabet 擁有利潤豐厚的商業模式,是在線搜索領域明顯的市場領導者,擁有強勁的營收和利潤增長前景,並且受益於標準普爾500指數中最好的資產負債表之一。Alphabet 擁有 1180 億美元的現金、現金等價物和短期投資,而長期債務僅為 120 億美元。

要理解為什麼 Alphabet 的遠期市盈率為 22 倍較低,可以考慮一下華爾街分析師對這家科技公司未來五年每股收益年復合增長率的平均預測,即令人印象深刻的 16% 。像 Alphabet 這樣的高質量公司,具有這樣的盈利增長潛力,很容易獲得 20 多倍的預期市盈率。

投資者應密切關注該股
當然,Alphabet 的牛市也存在一些嚴重的風險。也就是說,該公司近期一直面臨反壟斷壓力。事實上,司法部今年早些時候起訴谷歌,指控其“壟斷多種數字廣告技術產品”。 此外,不確定的宏觀經濟環境嚴重影響了該公司的廣告收入增長率。Alphabet 第二季度的廣告收入同比僅增長 3%。

投資者應該關注這兩個問題,看看它們會如何發展。如果 Alphabet 無法調整其業務模式以安撫司法部,該公司的長期增長潛力可能會面臨風險。此外,隨著經濟復甦,Alphabet 的廣告收入增長率需要重新加速,才能達到其估值。幸運的是,Alphabet 快速增長的雲業務正在幫助彌補一些不足。但這家科技公司最終也需要其核心廣告業務也能表現良好。

與此同時,這些風險似乎很大程度上已反映在該股的估值中。如果說有什麼不同的話,那就是股票的交易價格可能低於其真實價值。

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