2023年9月20日金融快訊Market Briefing
再生元製藥 (REGN) 多年來創造了輝煌的成長故事。該公司的收入從 2013 年略高於 20 億美元的收入上升到去年的 120 億美元以上。即使由於 COVID-19 治療收入下降，這一數字也有所下降。
然而，有人擔心其成長率可能會繼續放緩，尤其是在競爭從其最暢銷的眼藥 Eylea 手中奪走市場份額的情況下。但投資人有理由對該公司未來的成長前景更加樂觀。
FDA 已批准 Eylea 的高劑量版本
8 月，美國食品藥物管理局/FDA 批准了更高劑量的 Eylea。它的 2 毫克劑量已經獲得批准，但 Regeneron 最近提交了 8 毫克注射的新藥申請。這是一個快速的轉變，因為FDA在 6 月因與第三方填充劑相關的問題而拒絕了更高劑量的版本。然而，Regeneron 迅速採取行動解決這些問題，最終導致了現在稱為 Eylea HD 的產品獲得批准。
這是 Regeneron 的一項重要進展，因為 Eylea HD 需要更少的注射次數，並且在臨床試驗中它顯示出與 2 毫克版本的治療相似的結果。對該公司來說，它為再生元提供了抵禦某些競爭的方法。低劑量治療最早在明年就面臨生物相似藥的競爭。
Eylea HD 是一項新的智慧財產權，將擁有專利保護，以最大限度地降低這種風險。然而，這將取決於 Regeneron 將患者從 2 毫克版本過渡到 8 毫克版本的成功程度。
公司成長一路下滑
再生元絕對可以使用生長催化劑。過去一年，其銷售成長率一直舉步維艱。 去年，由於其 COVID-19 抗體治療 REGN-COV 對 omicron 變異體不再有效，該公司的收入大幅下降。
截至 6 月 30 日的期間，Regeneron 的營收為 32 億美元，年增 11%，而 Eylea 在美國的營收總計 15 億美元，下降了 7%。該藥物仍然是該公司業務的重要組成部分，再生元表示，售價較低是因為該公司已經開始與競爭產品競爭。Eylea HD 應該有助於抵消這一影響，並有可能提高公司的整體成長率。
該公司還有數十項正在進行的試驗，可能在不久的將來將更多產品推向市場，其中包括所謂的下一代COVID-19 抗體，儘管該抗體仍處於早期試驗階段。
再生元股票值得買入嗎？
今年以來，再生元股價上漲了14%，僅略低於 標準普爾500指數16%的漲幅。該醫療保健股的本益比為 22 倍，為投資者提供了良好的價值，因為該行業的平均本益比為 26 倍。
鑑於最近 FDA 的批准，分析師一直在提高再生元的價格目標。目前分析師一致認為該股目標價超過 900 美元，這意味著該股較目前交易價上漲約 10%。價格目標通常為期12個月；從長遠來看，再生元的收益可能會更高。此外，如果公司的業績和前景有所改善，未來可能會有更多升級。
總體而言，再生元/Regeneron 是一筆不錯的投資，具有良好的成長前景，投資者現在就應該考慮將其添加到自己的投資組合中。
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