今次美股調整是否已見底?何時結束? | 美股展望 (Video)

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美股展望 x Albert Cheng 金融 Finance


要點:
究竟今次調整幅度有幾深?時間有多久?目前都是未知之數,筆者三月和四月初預測,指數會有5-10%下調,已經發生;好些股份累積升幅巨大,可以下調10-30%或更多,亦正在發生。目前看,考慮各種因素,今次調整尚未見底,不要急於buy the dip,應靜觀其變。

一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位,該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時,他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司,在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗,並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。

Albert畢業於香港大學,已獲社會科學學士學位。目前,他定居香港,過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗,讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。

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美股展望2024年4月25日
今次調整各主要指數至今最大的跌幅:

標普500 -6%
道指 -6%
納指100 -8%
納指綜合 -8%
羅素2000 -10%

另外 Albert曾經指出,指數調整5至10%,好些個股,由於累積升幅巨大,可以下調10-30/40%。4月19日黑色星期五,半導體巨頭集體大跌, NVDA -10%、ARM -16.9%、兩年飆升30多倍的超微電腦 SMCI -23%。此股去年8月單日暴跌-23%,4月19號重演!

黑色星期五暴跌之後,各指數和大跌的個股本週初都有所反彈。4月25號香港時間八點半,公佈了 GDP (Q2Q) Q1 1.6%,低於預期2.4%;核心PCE 物價Q1 3.7%,高於預期3.4%;初領失業救助 207 K 低於預期214K。十年國債收益率急升,最高達至4.739%,債市和股市又再波動。媒體解讀經濟增長放緩,通脹頑固,就業市場依然緊張,工資上升驅動通脹向上壓力依然存在。

有狂呼讀者問我,經過黑色星期五暴跌,今次調整是否已見底部? Albert 非常有保留。

標普500只是下調了6%,調整期連一個月也沒有便結束,一般而言,時間上並不足夠。

視乎星期五晚上出的核心 PCE 物價指數 Core PCE Price Index,如果亦是超出預期較多,各個指數可能再踩深一些,做底形態上有出現所謂的高低腳,而時間上要調整到五月份,才較高可能結束這次調整。

另外,根據AAII 4月24號調查,雖然樂觀情緒己經大降至32.1%,低於歷史平均37.5%,而悲觀情緒上升至33.9%,高於歷史平均31.0%,但過往一年悲觀情緒最高為去年11月1號那一週的50.3%。悲觀情緒未夠悲觀,Albert認為要升到40%以上,才能結束今次調整。

今次調整,各主要指數,預測調整範圍估計是由11月開始的升浪總升幅回調黃金比率0.382至稍高於0.4,但不應跌穿200天線。羅素2000除外,可能會跌得更深。

還有狂呼讀者問我,會否越調越深,變成跌市模式(指數下跌超過20%),誰也不能排除這個可能性。但聯儲局6月不減息,減息周期往后延,還有招數應對因為利率high for longer 對股市和債市所帶來的壓力和波動:
1、聯儲局官員可以出口術,到時到候,自然有官員出來說話,有人放鷹,有人放鴿;

2、聯儲局可以最快五月份FOMC出台政策,把QT步伐放緩,對股市和債市會發揮一定的利好作用。

現在只有部份公司公佈盈利報告和指引,需要觀察更多公司報告,綜合考慮标普500公司盈利前景。

但有一點,逐漸清晰,債券提供的收益率近月一路往上,投資股票的吸引力相對地將有所下降。

到目前為止,Albert未有改變看法,今次是一次調整,如3月到4月初的預測,標普500可以下調5-10%,調整結束,在今年餘下的時間,仍有機會創新高。聯儲局和財政部會想盡辦法,避免金融市場去到流動性不足的臨界點,總言之,拖得拖得一個月便是一個月,拖得一季便是一季,務必在十一月大選之前不要出大事,反要有點喜事贈慶。

Albert給狂呼讀者去年11月中設計的組合,全部已在3月到4月初的高位止盈獲利。現在手持貨幣基金和銀行存款,反而希望股市今次調整得更加深,但又不會差至進入跌市模式,這樣,可能會提供by the dip 的機會,或者是說,在一個相對較低風險的再入市機會。

但世事難料,始終以市場的變化和客現情況,作為投資和交易的依據,盡量不要受情緒和慾望所主導,(但多數人在這面多都會受到影響),一廂情願地認為調整已經結束,或者固執已見,今次一定是大跌市了。

看不清楚,看不通透,便老老實實的承認和接受自己看不清楚,看不通透,什麼交易都不要做。長倉基金,在市場風雨飄搖的時候,章程所限都要持有股票,現金水平不能太高,唯有使用衍生工具對沖市場下跌風險,但對沖有時未必成功。我們作為散戶,十分靈活,一按鈕全部或大部份轉為現金和安全性高的資產,靜觀其變。

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