要點:
近日，耐克/Nike公布了業績，儘管盈利超出市場預期，但營收卻低於預期，至今該股今年已下滑超過20%。作為聰明的投資者，我們應該保持耐心，仔細分析Nike的發展動向，而不是急於行動。在這一過程中，密切關注公司的財務報告、產品創新以及市場反饋，將有助於我們作出更明智的投資決策。
科技正以前所未有的速度和規模發展，引發多個領域的變革，塑造了新的商業模式，甚至重塑了全新社會結構。我們一起，從科技創新中洞察社會轉型和升級的機遇。
狂呼科技研究所聚焦科技創新對當今世界的影響，以獨特、前瞻的科技視角，洞察科技時代下涌現的“創新革命”。
狂呼，以最具突破性的技朮塑造我們的未來，為大眾捕捉科技商業先機，探索當今人類社會面臨的重大挑戰。
聯系我們 // 相關文章
隨著市場上新品牌不斷崛起，Nike正面臨著激烈的競爭壓力。On Holding、Deckers旗下Hoka、Lululemon為代表的新興運動品牌，進一步削弱了Nike的市場份額。此外，消費者對品牌的忠誠度正在變化，對Nike的銷售造成了直接影響。
在這樣的市場背景下，許多投資者開始考慮是否應該在此時買入Nike的股票。雖然目前的股價較低，可能看似一個入手的良機，但這也需要謹慎評估。在做出決定之前，進行全面的市場分析和風險評估是至關重要的。
Nike股價：今年已下跌超20%
近日，耐克/Nike公司(NKE)公布了業績，儘管盈利超出市場預期，但營收卻低於預期，並且公司已撤回未來指引，推遲了原定於11月的投資者日。受此消息影響，導致Nike股價下跌，至今該股今年已下滑超過20%。
截至8月31日的季度，Nike報告營收同比減少約10%，達到115.9億美元，低於LSEG的預期116.5億美元。其中，直接面向消費者/DTC渠道的銷售下降了13%，至47億美元，而電商銷售更是大幅下降15%。同時，批發收入也下降了8%，為64億美元。
在北美市場，Nike鞋類的銷售額更是減少了14%，服裝銷售額也下降了10%。此外，Converse品牌持續影響Nike的整體表現，該品牌的銷售額下降15%，至5.01億美元，雖然仍高於StreetAccount的預估4.93億美元，但總體表現不佳。
而Nike在第一財季在中國的營收為16.7億美元，略高於分析師預期的16.2億美元。儘管如此，該地區的客流量仍然“疲軟”，Nike“無法倖免”中國充滿挑戰的消費環境。
鑑於Nike面臨的挑戰，庫存指標變得尤為重要。如果庫存在銷售下降的同時開始增加，可能會因降價而進一步壓低毛利率，帶來更多問題。
目前Nike整體庫存下降了5%，達到83億美元，仍高於上季度的75億美元。Nike指出，“全球來看，特別是在中國地區，我們的庫存增加導致該地區促銷活動持續增加，這是需要密切關注的情況。”雖然該公司已取消了全年指引，但表示自年初以來收入預期已顯著放緩，並預計今年的毛利率會有所下降。
此外，Nike在全球各地區的直接銷售和批發渠道表現都不佳。其經典系列產品，如Air Jordan 1、Air Force 1和Dunk，表現尤其疲軟，電商渠道的銷售更是下降了50%。同時，Nike在數位渠道和大中華區的合作商店客流量下降，也被視為一大弱點。
發展困境：創新動力缺乏
近年來全球經濟環境的不穩定使得消費信心愈加疲軟，更傾向做節省開支的消費，這對運動品牌相關股票造成了不同程度的影響。尤其是在全球經濟放緩的背景下，如Nike類的運動品牌市場表現受到直接沖擊，未能達到預期的增長目標。
Nike近期面臨的發展困境在於缺乏創新動力，更是直接導致其收入短缺
最直觀的感受是，Nike鞋款價格在逐年下降。曾經作為“炒鞋王者”的Nike，其旗下AIR JORDAN系列球鞋曾被炒至1萬元人民幣的高價。由於瘋狂的炒鞋市場和黃牛黨，Nike的股價曾達到曆史最高點，總市值超過2500億美元。然而，2019年“新疆棉”事件爆發后，Nike和Adidas因抵制新疆棉花而遭遇口碑危機，在中國市場的聲譽急劇下滑。這一事件使得炒鞋熱潮急劇降溫，AJ系列球鞋的價格開始大幅下跌，一些型號甚至跌破了發行價。曾經高不可攀的AJ 1系列，現在甚至可以以原價購買。
消費者的偏好可以迅速改變一個品牌的市場地位，特別是在技朮含量相對較低的運動鞋服行業。隨着中國品牌的快速崛起，在市場份額上已經超越了Nike。據財報數據顯示，安踏在2023年的收入增長了16.2%，總盈利達到623.56億元人民幣，超出了Nike在中國市場的75億美元收入。
Nike在產品創新上嚴重落后，導致其被以On Holding、Lululemon為代表的新興運動品牌搶走更多市場份額。由於銷售額增長失速，Nike已陷入近20年來最深泥潭。該集團去年收入僅僅增長1%至514億美元，利潤增長13%至57億美元，其中第四季度收入下跌2%至126億美元，遠遠不及分析師預期。
此外，公司調整了產品種類並重新設計了創新方法，但這一過程某種程度上卻使其品牌形象需要重新構建。
Nike承認其過去錯誤地將重心過度集中於直銷渠道，如網站和自家商店，而忽視了像Foot Locker這樣的重要批發商
在Nike與Foot Locker的關係緊張的背景下，Foot Locker試圖在不再依賴多品牌零售商的環境中保持競爭力。值得注意的是，Nike也意識到在市場中單打獨鬥的困難。隨著截至8月3日的最新季度結束，Foot Locker顯示出復甦的跡象，因為它重建了與Nike的合作關係，並首次在兩年內實現毛利率的增長。
儘管Nike在Covid-19大流行期間的DTC轉型最初帶來了銷售和利潤的增長，但隨著購物者重返實體店，這一策略在後疫情時代卻顯得無法適應。更為重要的是，由於直銷模式的複雜性，Nike失去了創新焦點，無法保持其市場領導地位。雖然即將卸任的執行長約翰·多納霍/John Donahoe曾成功推動年銷售增長超過31%，但這種增長主要依賴於大規模生產傳統特許經營產品，而不是Nike一貫以來的突破性設計和創新。
短期的銷售增長隨之而來的卻是特許經營店的兩位數下降，預計在2025財年，這一情況將持續惡化。Nike若不及時調整策略並重拾創新，未來將難以在競爭激烈的市場中立足，進一步的收入下滑將使其面臨更大的挑戰。
據相關資料分析，過往，在John Donahoe上台后，他將籌碼押注在了數字化上，并縮減品牌廣告和體育賽事的投入，反而忽視了產品方面的創新。而這使其在當今影響年輕人的社交媒體上關注度迅速下降，以影響了Nike的全球銷量，Nike的營收增長持續放緩，并且淨利潤几近停滯。
受以上種種影響，Nike的成長最近陷入停滯。而在上個月，Nike宣布執行長約翰·多納霍/John Donahoe將於10月辭職，並由公司資深人士埃利奧特·希爾/Elliott Hill接任，自10月14日起生效。近日Nike更是對外表示，該公司將撤回全年指引，並推遲投資者日，為新任執行長掌舵做準備。看起來，Nike似乎把Elliott Hill看做是“翻身”的重要一環，希望他能帶領Nike走入新的篇章。
新任執行長：帶領Nike走入新篇章？
作為Nike的資深老將，Elliott Hill肩負著振興品牌的重任。近年來，Nike一直面臨著On和Deckers旗下Hoka、Lululemon等新興競爭對手的激烈競爭，影響了銷售和消費者參與度。
Elliott Hill對此表示說，“Nike 一直是我的核心成分，我已準備好帶領這家公司走向更光明的未來。 32年來，我有幸與業界的佼佼者們合作，協助我們公司取得今日難得的成就。 我渴望與多年來共事過的許多員工和值得信賴的合作夥伴重新建立聯繫，也很期待建立具影響力的新關係，以推動我們前進。 我期待與我們才華洋溢的團隊聯手推出大膽創新的產品，使我們在市場上脫穎而出，並在未來幾年擄獲顧客的心。”
Elliott Hill在Nike的旅程始於1988年，從實習生做起，32年來歷經多個重要職位
根據Nike資料現實，Elliott Hill現年60歲，畢業於得克薩斯基督教大學，獲得運動機能學理學學士學位，并在俄亥俄大學獲得體育管理碩士學位。
早在1998年，Elliott Hill就加入了Nike，在銷售和零售領域擔任過多個要職，包括擔任過Nike美國的零售副總裁和總經理。在2018年至2020年期間，Elliott Hill成為Nike消費者與市場部總裁，領導Nike和喬丹品牌的所有商業和市場運營。
Elliott Hill能力出眾，他在位期間，Nike進行了一系列改革，包括縮減批發業務規模，將重心轉向直銷，加大對數字化渠道的投入。同時，Nike通過市場營銷與品牌建設以及聯名與跨界合作，在市場營銷與品牌建設方面也取得成效。
在32年的Nike生涯中，Elliott Hill從實習生轉為業務。在當到業務主管後，Elliott Hill進行了許多重點系列：如經典系列Jordan的經營與產品製作，他始終對著創新保持熱情。他說自己一部分的工作就是：把運動員所提供的洞察，轉化為創新性的產品、說成情緒豐沛的故事/Emotional storytelling。
有業內人士指出，Elliott Hill在Nike內部和零售合作伙伴中都享有良好的聲譽，他的回歸可能有助於提Nike的士氣。Elliott Hill重新擔任總裁兼首席執行官被視為Nike的一大福音，他將丰富的經驗和對公司文化的熟悉帶回公司，給公司帶來積極因素。
今年以來，Nike的股價已下跌20%。自9月19日該公司宣布任命Elliott Hill以來，引發了二級市場投資者的樂觀情緒。在美東時間9月19日的槃后交易時段，Nike的股價出現顯著上漲，每股86.87美元。
Nike股票：是時候買入了嗎？
根據倫惇證券交易所集團/LSEG的預測，Nike未提供年度指引，而是針對9月至11月的季度展望預計銷售額將下降8%至10%，這一預測比分析師預估的7%更為悲觀。此外，預計同期的毛利率將下降約150個基點。
Nike首席財務官Matthew Friend對此表示，“我們預計恢復強勁增長需要一些時間，但我們相信在Elliott Hill的領導下，我們擁有正確的基礎。”Elliott Hill將負責重建Nike的批發合作關係，這些合作關係在前任執行長多的管理下逐漸減少，因為他專注於透過自家商店和網站促進銷售，導致其他美國零售商如Foot Locker和Dick's Sporting Goods迅速填補了Nike的市場空白。
對於Nike來說，公司在新任首席執行官Elliott Hill接任之前大幅下調了指引。這一策略雖然在短期內可能會帶來一些痛苦，比如股價下跌和市場信心減弱，但歷史經驗顯示，當新任執行長開始引領公司走出低谷時，這往往能夠為股價的回升鋪平道路。投資者通常會在新領導層的帶領下，期待公司能夠重拾增長動力，這樣的情況往往能為股市帶來利好消息。
從估值的角度來看，Nike目前的預期本益比/P/E略低於30，這反映出市場對於公司未來增長的謹慎態度，主要是由於公司當前面臨的困境以及獲利預測的下滑。儘管如此，在Elliott Hill的領導下，Nike有潛力實現反彈，但這一過程不會迅速完成。Hill的任務是重新評估公司的戰略，尤其是在產品創新和市場營銷方面，並慢慢建立起消費者的信任。
不過，Elliott Hill無法在短時間內推出大量創新產品，這使得專家們認為投資者不必急於當前購買該股票。在經過一段調整期後，若能夠持續觀察公司的改進和增長策略，明年該股或許會成為穩健的投資選擇。
作為聰明的投資者，我們應該保持耐心，仔細分析Nike的發展動向，而不是急於行動。在這一過程中，密切關注公司的財務報告、產品創新以及市場反饋，將有助於我們作出更明智的投資決策。此外，了解行業趨勢、競爭對手的動態以及整體經濟環境的變化，也是投資成功的重要因素。投資不僅僅是尋找短期獲利的機會，更是要能夠洞悉未來的潛在價值。保持靈活應對市場變化的能力，才能在長期內實現穩健的收益。
在如此動蕩的金融市場中，你會選擇怎樣投資？
一起深入了解資深投資者的交易策略。在投入股市之前，多認識金融市場，才可提高投資回報率。關注狂呼"思錢想後"欄目，緊密跟蹤股市走勢，尋找更多投資機會。
點擊此處了解更多
投資不僅僅是為了創造財富，更是一種洞察宏觀經濟的態度，見證社會演變與科技發展。我們一起，從大變局中看清發展趨勢，希望從不確定中找到確定。
狂呼金融研究所聚焦於新的社會發展形勢下，金融與經濟對當今世界日益凸顯的影響。以全面、理性的投資視角，洞察分析每一個趨勢與機會，為廣大投資者創造更高質量、更獨特的金融投資觀點。
狂呼，比一部分人更快、更准地看清市場，讓大眾洞察金融經濟的核心。
聯系我們 // 相關文章
