要點:
天弘科技/Celestica憑借其在電子制造服務領域的深厚實力，成為支撐全球人工智能基礎設施的關鍵供應商，近期業績飆升彰顯其在數字化與AI浪潮中的戰略領導地位。
隨著全球數字化和智能化浪潮迅速推進，企業對基礎運算能力的依賴日益加深，從雲端服務到人工智慧，龐大的硬體支持系統成為不可或缺的基石。在這場技術革命的背後，有一批低調卻舉足輕重的推動者默默發揮著關鍵作用。天弘科技/Celestica正是其中的佼佼者，從傳統代工廠逐步蛻變為全球電子製造服務/EMS領域的巨頭，成為支撐現代AI基礎設施的核心力量。
近日，該公司公布了超出市場預期的財報業績，CLS股價大幅攀升，躍居加拿大第三大最具價值的科技企業。隨著全球科技巨頭爭相興建大型人工智能資料中心，Celestica第二季度的需求激增，進一步證明其在AI浪潮中的重要戰略地位。
Celestica：從IBM旗下到全球EMS巨頭
天弘科技/Celestica是一家總部位於加拿大多倫多的跨國企業，專注於電子專業制造服務/EMS，業務遍及美洲、歐洲與亞洲，在全球11個國家設有20多個運營據點。
公司最早可追溯至IBM設於多倫多的銷售與支持辦公室，最初主要負責小型制造單元，為IBM的大型計算機系統及其配套設備生產金屬框架結搆。1969年自多倫多大學畢業的尤金·波利斯蒂克/Eugene Polistuk在加入IBM后，於1986年接管該辦公室的管理工作。
在大型主機逐漸式微、微型計算機興起的背景下，該辦公室於1986年與1988年經曆裁員調整。Polistuk隨即展開一系列改革，大幅拓展了生產線能力，包括電路板、存儲設備及電源模塊的制造，使其產品可適用於多種IBM設備。在投入3億美元資金進行升級改造后，該業務獲得顯著成效，到1993年，IBM多個部門已開始釆購其產品，工廠也多次擴建。
然而，隨着IBM從傳統硬件制造商向軟件與服務導向轉型，即便該制造部門在財務上表現穩健，前景仍不明朗。1992年，Polistuk提出將該部門從IBM中剝離，成立一家獨立公司，服務對象也不再局限於IBM。經過管理層審慎評估，這項計划於1994年1月正式啟動，Celestica作為IBM加拿大的子公司脫離原部門架搆，邁向獨立運營。
在獨立運營的第一年，Celestica即吸引了40家新客戶注冊使用其服務，盡管當時非IBM客戶僅占總量的10%，但客戶增長速度已高達30%。隨着計算機行業普遍傾向將制造環節外包，Celestica的發展迎來了關鍵機遇。然而在Polistuk看來，若要真正釋放公司潛力，最佳路徑是實現公司由IBM完全出售，進入更廣闊的市場。
1994年5月，Polistuk就Onex集團的收購意向與Celestica的安東尼·梅爾曼/Anthony Munk展開會談。然而，當時IBM對該交易興趣不大，因為Celestica正為其加拿大業務帶來可觀利潤，且在全球業務中表現突出。
然而到了1996年，IBM開始考慮出售這家子公司，并對外尋找潛在買家。經過多輪篩選，共有五家企業參與了競購。最終在1996年10月，Celestica 69%的員工投票支持Onex的收購提案，Onex以7.5億美元的價格完成了對Celestica的收購。
此次收購為Celestica帶來了快速擴張的契機。1997年，該公司陸續收購了多家國際制造業務。首先是富士通旗下的International Computers Limited（國際電腦有限公司）制造部門。隨后收購了惠普位於美國科羅拉多州柯林斯堡的印刷電路板工廠、位於新罕布什爾州與馬薩諸塞州的系統組裝設施。同年10月，Celestica還并購了在加拿大、美國與英國開展電源制造業務的Ascent Power Technology。
隨着客戶組合的多元化，Celestica對IBM的業務依賴逐漸減少，到1997年底，IBM訂單已降至其總業務量的25%。1998年7月，Onex將Celestica分拆并在公開市場上市，成功募資4.14億美元成為當時電子制造服務/EMS行業規模最大的首次公開募股/IPO。同年晚些時候，公司進一步拓展亞洲業務，收購了International Manufacturing Services。
然而，2001年互聯網泡沫破裂及電信行業崩槃，令全球EMS行業陷入衰退。2004年1月29日，創始人Polistuk宣布退休，4月由Stephen Delaney接任臨時首席執行官。2005年，公司進行第二輪裁員，并出售若干非核心業務部門。到2008年，Celestica在全球其他市場的運營已基本恢復穩定。
2000年代末，Craig Mulhauser接替Delaney擔任CEO，并持續推動組織改革與戰略收縮。這家曾經以代工業務為主的企業，在2015年迎來命運的轉捩點。Robert Mionis上任CEO後，明確拋棄低毛利、價格導向的生產模式，轉而聚焦在具備技術門檻與利潤空間的產品線。
Robert Mionis的領導不僅止於業務轉向，更從文化上重塑了Celestica。他引入航空航太與國防等新領域，提升產品價值鏈地位，並且重建客戶關係，為後來與超大規模科技企業的深度合作奠定基礎。這些早期建立的關係，讓Celestica擺脫了多年虧損的泥淖，也為後來的AI浪潮鋪平了道路。
AI浪潮下的隱形推手：Celestica成為運算基礎關鍵供應商
自從2022年ChatGPT橫空出世，引爆生成式人工智能/Generative AI熱潮以來，全球科技產業正在經歷一場深刻的基礎設施變革。運算需求的井噴不僅推高了晶片產業的熱度，也讓過去鮮少被提及的硬體製造商重新走入視野。Celestica，這家來自加拿大的電子製造服務商/EMS，正是AI革命背後不可或缺的隱形推手。
Celestica早期以OEM代工聞名，長期以來為科技企業提供各類電子設備。然而，在AI浪潮來臨後，其定位發生質變。如今的Celestica不僅組裝伺服器，更負責運算模組、資料儲存系統、熱能與電力管理的高度整合設計，成為全球最具代表性的AI基礎設施硬體提供者之一。
公司的主要客戶陣容星光熠熠，囊括了Google、Meta、亞馬遜等科技巨頭。這些超大規模企業/（hyperscalers正以前所未見的速度擴建資料中心。例如，Google單在今年的資本支出預算便高達850億美元，Celestica在其中扮演的角色不僅是供應鏈一環，更是支撐AI雲端運算的核心樞紐。
在最新財報中，Celestica的AI相關業務表現亮眼，單季營收年增28%，相關部門營收占比達到71.6%。這一數據凸顯出其轉型成果，也印證了公司不再只是提供廉價製造服務，而是站上高附加價值的技術鏈頂端。這一轉變，也讓Celestica成為少數在AI時代中獲得估值溢價的硬體製造商。
儘管在AI產業討論中，市場多聚焦於英偉達的晶片設計或OpenAI的模型突破，但實際上，訓練這些模型所需的基礎設施才是推動整體生態系運行的底層力量。Celestica深耕的，正是這塊被忽略卻關鍵的領域：如何在數千瓦的熱能與高速資料流中，保證運算效能穩定、安全與高效。
Celestica的崛起並非偶然，而是歷經長年轉型的結果。這些長期深耕的成果，在生成式AI爆發前悄然到位。Robert Mionis曾指出，早年與科技巨頭建立的信任與合作基礎，是Celestica能快速切入AI基礎設施供應鏈的關鍵。當其他企業還在起跑線上時，Celestica早已跑在前面，並搶佔市場份額。
在AI重塑全球經濟的今天，Celestica的角色再次被正視。他們代表著這場技術革命中，另一種形式的創新：來自工業現場、來自對穩定與效率的極致追求，也來自對未來需求的長期佈局與堅持。
