美股2023年終總結和新年2024展望 (系列一) | 美股展望 (Video)

美股2023年終總結和新年2024展望 (系列一) | 美股展望 (Video)

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美股展望 x Albert Cheng 金融 Finance


要點:
美股2023年主要股指均錄得升幅, 納指100高達54%,Magnificent Seven 神奇七勇士表現亮麗。但2022-23兩年合併表現如何? 美股各主要指數由去年11月一路上升, 瓊斯指數及納指100創了新高。 基於各種原因和考慮,今年一月發生調整的機會實在不低,不要高追,不要在高位加倉,要保護好未實現的利潤。標準普爾500指數在首五個交易日的表現, 對於2024年全年表現可能有重要啟示。

一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位,該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時,他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司,在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗,並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。

Albert畢業於香港大學,已獲社會科學學士學位。目前,他定居香港,過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗,讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。

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美股展望2024年1月2日
美股年終總結和新年展望(系列一): 一些值得思考和研究的重要問題

  1. 美股2023年表現如何? 2022-23 兩年合併表現如何?
  2. 美股各主要指數由去年11月一路上升,部份創了新高(NDX和DJI),今年一月表現會如何? 投資上該如何部署? 交易策略需要注意的地方
  3. 經濟和股市預測有用嗎?
  4. 2024年是總統大選年,美股會偏向做好嗎?
  5. 美國政府赤字龐大,相對於GDP的比例不斷增加,長期債台高築,2024年會出大事嗎?
  6. 2020年美聯儲通過QE釋放巨量流動性,隨着貨幣政策緊縮,流動性不斷減少,最終會造成經濟全面收縮,陷入衰退嗎?
  7. 市場揣測在2024年進入減息周期,估計何時會開始? 對於何時開始有不同看法,較多認為是在下半年開始,亦有認為早至三月。
  8. 美元指數走弱, 美元強勢可能結束,對美股會有何影響?

本系列一討論第一和第二個問題,其餘幾個問題將會在系列二和系列三討論

美股2023年表現如何? 2022-23兩年合併表現如何?
主要股指一年(2023)回報
納指綜合IXIC +45.44%
納指NDX +53.65%
標普500SPX +45.44%
道瓊斯指數DJI +13.45%
羅素2000RUT +14.77%

主要股指一年(2022)回報
IXIC -34.4%
NDX -34.17%
SPX -20.27%
DJI -9.43%
RUT -22.96%

2022年對於機構投資者和富人是非常糟糕的一年, 因為無論在債務工具和股票都蒙受損失,長期國債價格下跌超過40%,納指100下跌34%,標普500下跌20%。 股債雙殺非常罕見。

主要股指兩年(2022-2023)回報
IXIC -1.58%
NDX +1.96%
SPX -0.56%
DJI +3.2%
RUT -10.80%

美股Magnificent Seven神奇七勇士兩年(2022-2023)回報

美股各主要指數2024年一月表現將會如何? 投資上該如何部署? 技術上超買
美股各主要指數由去年11月一路上升,部份創了新高(NDX和DJI), 技術上相當超買,動力近期有所減弱,在一月份可能會有比較顯著調整。

季節性因素
根據美國著名的的股票分析和投資組合管理系統VectorVest年鑑,在過去 28 年中,VectorVest Composite包含九千多隻美股的綜合指數 (VVC) 的價格在 1 月的漲跌機會平分, 大致上一半是漲一半是跌。 1 月 14 日獲利的平均漲幅為 3.93%,1 月 14 日虧損的平均虧損為 3.26%。 此外,在過去 28 年中,1 月的走勢有 64.3% 的時間預測了全年的整體走勢。

據Hirsch和Mistal的《2024 年股票交易者年鑑》,「一月晴雨表以 0.726 的成功率預測了今年的走勢」。 這意味著 1 月的表現有 72.6% 的可能性將為 2024 年剩餘時間的股市表現奠定基礎。 比 2023 年提高 0.4 個百分點。Hirsch 和 Mistal 也報告說,如果標準普爾 500 指數在前五個交易日上漲,我們全年實現上漲的可能性為 83.0%。

儘管如此,我們不能太過依賴歷史數據,應該按照市場的變化,根據市場發出的信號,順勢而為。

預算案爭拗,聯邦政府「停擺」風險存在
民主共和兩黨對與預算案一直爭拗不斷,美國國會去年11月15日批准一項短期撥款法案,以維持聯邦政府繼續運轉,避免部分機構因資金問題「停擺」。聯邦政府停擺風險延到 今年1月。萬一到期依然未能通過,可能會觸發市場對於美國政府龐大赤字,債台高築,政府信用被透支的擔憂,引發股市顯著下調。

投資上該如何部署?
基於上述各種理由,美股在一月份發生調整的機會實在不低,不要高追,不要在高位加倉,要保護好未實現的利潤。尤其是估值昂貴的股票,讀者可以選擇不參與;或者在控制倉位和有風險管理措施之下參與;如果是在低位購入,可以繼續持有,不斷推高止盈位,以保護利潤。

AAII12月27號最新調查顯示,在看漲情緒中,預計股價將在未來六個月上漲的比例下降了6.6個百分點,至46.3%。三週以來,樂觀情緒首次回到正常範圍。看漲情緒連續第八週高於 37.5% 的歷史平均值。看漲情緒有所回落是好事,由於接近歷史高位,或者剛剛創出新高,市場樂觀情緒上漲,過於傾側,風險累積和上升,對後市反而不利。

一般而言,不建議沽空做淡,股市大頂往往是事後才知道的,而且升市最後一段可以相當瘋狂,淡倉被挾可以損失慘重。”

筆者半年來對美股預測的回顧
狂呼在去年五月上市,筆者為美股展望專欄每周撰文或者發表短片,半年下來筆者對美股走向的預測,大致上與事後市場發展和結果吻合。

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筆者11月19號短片指出,股市接近歷史高位,風險累積和上升, 不應過於側重的成長股龍頭企業, 因為上升空間有限,建議在組合中加加入固定收益產品, 因為固定收益產品之前跌得很多,很可能已經見底,估計會受惠於減息預期升溫,upside大於downside,價格有上升空間。

按照11月17號收盤價到了12月29號收盤價格計算,組合各個產品表現:
MSFT 微軟 +1.6%
NVDA 英偉達 +0.4%
NVO 諾和諾德(生產減肥神藥Ozempic) +2%
QQQ 跟蹤納100 ETF +5.9%
TLT 20年及以上美國國債ETF +10.5%
O Realty Income (REIT不動產投資信託) +9.3%
REM 房地產按揭貸款ETF +10.1% 

在如此動蕩的金融市場中,你會選擇怎樣投資?
一起深入了解資深投資者的交易策略。在投入股市之前,多認識金融市場,才可提高投資回報率。關注狂呼“個股分析”欄目,緊密跟蹤股市走勢,尋找更多投資機會。

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一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

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