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LABUBU泡泡瑪特2025年H1業績，利潤均超過了去年全年水平
THE MONSTERS 系列目前作為泡泡瑪特的第一大 IP，經過近一年的 “狂飆”，目前銷售佔比已經接近 35%，這還是在公司主動控貨的情況下。這意味着明年在高基數的情況下，如果消費者對 LABUBU 產生審美疲勞，對泡泡瑪特整體的業績衝擊會比較大。
LABUBU泡泡瑪特2025年H1業績，利潤均超過了去年全年水平
THE MONSTERS 系列目前作為泡泡瑪特的第一大 IP，經過近一年的 “狂飆”，目前銷售佔比已經接近 35%，這還是在公司主動控貨的情況下。這意味着明年在高基數的情況下，如果消費者對 LABUBU 產生審美疲勞，對泡泡瑪特整體的業績衝擊會比較大。
小米2025年第二季度財報，汽車業務毛利率繼續提升！
小米公司本季度汽車出貨量 8.1 萬台，單車均價進一步提升至 25.3 萬元。主要是受 Ultra 車型等高價車型出貨，結構性帶動均價提升。本季度汽車業務毛利率繼續提升至 26.4%，再超市場預期 23.5%，主要是受均價提升和規模效應的帶動。
小米2025年第二季度財報，汽車業務毛利率繼續提升！
小米公司本季度汽車出貨量 8.1 萬台，單車均價進一步提升至 25.3 萬元。主要是受 Ultra 車型等高價車型出貨，結構性帶動均價提升。本季度汽車業務毛利率繼續提升至 26.4%，再超市場預期 23.5%，主要是受均價提升和規模效應的帶動。
本周資本市場推測9月降息的聲音越來越響亮
降息之路並非一帆風順。市場時而充滿期待，時而又因聯準會未如預期行動而感到失望。然而，專家們仍認為利率走勢有望保持在相對低位。隨著通膨持續疲弱、勞動市場壓力逐步顯現，風險平衡正加速傾向降息。
本周資本市場推測9月降息的聲音越來越響亮
降息之路並非一帆風順。市場時而充滿期待，時而又因聯準會未如預期行動而感到失望。然而，專家們仍認為利率走勢有望保持在相對低位。隨著通膨持續疲弱、勞動市場壓力逐步顯現，風險平衡正加速傾向降息。
騰訊2025年二季度業績，股王依舊穩得讓人安心
騰訊毛利率主要是因為遊戲、廣告等本身高利潤率的業務佔比提升，聚焦長青遊戲 IP 開發的戰略，也使得近兩年新遊的變現效率高於以往。而費用上，增長主要體現在由 AI 帶來的的服務器帶寬、設備折舊上，以及研發人員的成本，但整體看均相對可控。
騰訊2025年二季度業績，股王依舊穩得讓人安心
騰訊毛利率主要是因為遊戲、廣告等本身高利潤率的業務佔比提升，聚焦長青遊戲 IP 開發的戰略，也使得近兩年新遊的變現效率高於以往。而費用上，增長主要體現在由 AI 帶來的的服務器帶寬、設備折舊上，以及研發人員的成本，但整體看均相對可控。
本周美國企業财报表现穩健，美國股市反彈
截至目前，標普500指數中已有90%的企業公佈了季度財報，財報季接近尾聲。華特迪士尼與麥當勞的收益均優於市場預期，其中迪士尼的營收與預期一致，而麥當勞則明顯超出預期。結合近期其他數據，這顯示消費者整體仍展現出相當的韌性。
本周美國企業财报表现穩健，美國股市反彈
截至目前，標普500指數中已有90%的企業公佈了季度財報，財報季接近尾聲。華特迪士尼與麥當勞的收益均優於市場預期，其中迪士尼的營收與預期一致，而麥當勞則明顯超出預期。結合近期其他數據，這顯示消費者整體仍展現出相當的韌性。
DUOL財報，存量用户粘性高
DUOL 在中國地區的獲客很亮眼，主要得益於與瑞幸的聯名。最終二季度月活 1.28 億，環比流失了 1900 萬人，印證了市場財報之前的主要擔憂。老用户粘性依然很高：二季度 DAU 達到 4770 萬，DAU/MAU 繼續走高到 37%，媲美多數社交平台。
DUOL財報，存量用户粘性高
DUOL 在中國地區的獲客很亮眼，主要得益於與瑞幸的聯名。最終二季度月活 1.28 億，環比流失了 1900 萬人，印證了市場財報之前的主要擔憂。老用户粘性依然很高：二季度 DAU 達到 4770 萬，DAU/MAU 繼續走高到 37%，媲美多數社交平台。
Disney業績，流媒體繼續 “有質量” 增長
DIS 三季度流媒體用户淨增 170 萬人，基本符合市場預期，主要受《海洋奇緣 2》、《Andor》等之前的熱片上線平台。將不同資源整合後，顯然能夠提高變現效率，DTC 板塊已經連續四個季度利潤率持續提高，三季度經營利潤率為 5.6%。
Disney業績，流媒體繼續 “有質量” 增長
DIS 三季度流媒體用户淨增 170 萬人，基本符合市場預期，主要受《海洋奇緣 2》、《Andor》等之前的熱片上線平台。將不同資源整合後，顯然能夠提高變現效率，DTC 板塊已經連續四個季度利潤率持續提高，三季度經營利潤率為 5.6%。
Airbnb財報，經營指標仍然向弱
本季 Airbnb 業績的財報指標其實並不差，在變現率明顯走高的幫助下，營收額，毛利潤，adj.EBITDA 利潤全面好於預期，趨勢上同比增長也都有提速。但問題在於，公司本季財務指標實際更多反映的是早先預訂的實際交付情況，屬於滯後指標。
Airbnb財報，經營指標仍然向弱
本季 Airbnb 業績的財報指標其實並不差，在變現率明顯走高的幫助下，營收額，毛利潤，adj.EBITDA 利潤全面好於預期，趨勢上同比增長也都有提速。但問題在於，公司本季財務指標實際更多反映的是早先預訂的實際交付情況，屬於滯後指標。