TGT vs HD 股?

發布日期:

零售股 Retail Stock


2023年9月28日金融快訊Market Briefing
隨著近期股市回落以及利率預計將繼續走高,現在是尋找股息股的好時機。當價格下跌時,殖利率就會上升,目前有許多高收益股票正在出售。

零售業尤其受到宏觀經濟環境的嚴重打擊,因為消費者將支出轉向旅遊等必需品和服務,減少了受益期間受歡迎的非必需品。然而,這為該行業兩隻頂級股息成長股提供了絕佳的買入機會。

Target
對Target (TGT) 來說,這幾年過得很艱難 。這家大型連鎖店是疫情期間的大贏家,因為它的多品類業態吸引了購物者前來購買食品雜貨,並讓他們留在身邊向他們出售非必需品。隨著購物者充分利用便利取貨的便利性,避免在商店中接觸任何潛在的新冠病毒/COVID-19,其當日配送服務也大幅成長。

然而,自那以後,Target 面臨一系列挑戰。去年庫存水準飆升,影響了利潤率。該公司一直受到盜竊的困擾,該公司表示今年將損失 5 億美元,而且消費者需求已從非必需品轉向食品雜貨等必需品以及旅行和餐廳等服務。

Target 目前的交易價格處於三年來的最低水平,較 2021 年的峰值下降了 58%,但這已將其股息殖利率推高至 3.9%。然而,有跡象顯示該股可能會比一些投資人想像的更早捲土重來。

首先,Target 的利潤率正在擴大,因為它控制了庫存水準。第二季營業利益率達4.8%,管理階層預計明年將提高至6%,未來三年將超過6%。

可比銷售額正在下降,但這反映了非必需品行業的暫時逆風,該公司繼續開設新店,這是對其長期成長策略充滿信心的標誌。

作為一家企業,Target 目前可能表現不佳,但這種疲軟反映在股價上,因為其股價的本益比P/E僅為 15。考慮到預期即將到來的利潤率擴張,情況看起來是這樣的對於仍然有很大成長潛力的零售商來說,這是一個很好的價格。

Home Depot
最近另一隻正在考驗投資者耐心的股票是家得寶/Home Depot (HD)。與Target 一樣,這家家居裝修零售商也是疫情期間的大贏家,但最近其強勁表現有所降溫。利率上升摧毀了房地產市場,家得寶的可比銷售額和利潤也隨之下降。

第二季度,銷售額下降 2%,每股盈餘/EPS 從 5.05 美元下滑至 4.65 美元。家得寶的指引也預計,全年收入和可比銷售額將下降 2% 至 5%,每股收益將下降 7% 至 13%,因此將繼續面臨阻力。

由於這些不利因素,家得寶股價目前較 2021 年高峰下跌 27%,且股息殖利率頗具吸引力,為 2.7%。更好的是,家得寶有著長期出色的股息成長記錄,通常每年將季度派息提高兩位數。管理層也利用這次拋售的機會回購股票,使流通股比去年減少了 2.1%。

此外,家得寶本質上與勞氏公司形成雙寡頭競爭,使其能夠為零售商提供卓越的營業利潤。雖然投資者應該預計,由於抵押貸款利率仍然很高,該業務將面臨一些挑戰,但聯準會預計基準聯邦基金利率明年開始下降,這應有助於支持房地產市場的復甦。

一旦房地產市場開始正常化,家得寶的表現應該會重新跑贏大盤,特別是考慮到該股的定價適中,本益比為19倍。

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