2023年9月1日金融快訊Market Briefing
除了生成式人工智能的幫助之外，ServiceNow (NOW) 做得還不錯。經過十多年的雲計算快速增長，2023 年終於成為該行業放緩的一年。公司正處於現金節約模式，他們發現新的訂閱軟件服務的使用量比最近少得多。
但有一個主題一直具有彈性：人工智能 AI 。或者更簡單地說，自動化。隨著經濟放緩和高通脹擠壓預算，企業正在尋找用更少的資源做更多事情的方法。因此，ServiceNow 頂住了許多雲軟件公司所報告的經濟放緩的影響，而今年早些時候宣布的與Nvidia (NVDA) 的新合作夥伴關係可能有助於維持該公司的領先地位。
成熟的自動化平台
ServiceNow 為企業提供了一個基於軟件的平台，使其工作流程數字化。無論是技術、員工還是面向客戶的任務，ServiceNow 都可以幫助集成整個組織的數據，以發現效率低下的地方，並幫助客戶消除或自動化這些低效率的地方，從而提高生產力。
換句話說，ServiceNow 的軟件旨在提高客戶的利潤率。如果有一款軟件套件非常適合 2023 年的經濟，那麼它可能就是這個。
今年早些時候，ServiceNow 表示將集成 Nvidia 的新 AI 芯片和 AI 培訓軟件，以幫助提高其平台的效率。反過來，英偉達將使用由此產生的 ServiceNow AI 產品來消除其自身研發業務中的任何障礙。
最近，ServiceNow、Nvidia 和技術專業服務巨頭埃森哲擴大了之前的合作夥伴關係，創建了AI Lighthouse，這是一款綜合計算產品，將幫助早期採用者發現和開發生成式AI 的用途，即更加自動化並節省成本。
ServiceNow 順利渡過雲放緩的時期
沒有什麼比軟件公司的財務業績更好地證明 ServiceNow 客戶所獲得的價值了。第二季度，訂閱收入同比增長 25%，達到近 21 億美元。全年訂閱收入增長前景也上調至 2022 年至少 25.5%，即約 86 億美元。
據相關記錄顯示，2022 年全年訂閱收入增長了 24%，因此 ServiceNow 預計這一增長將在 2023 年加速，這證明了該平台有能力幫助客戶應對經濟放緩的擔憂。許多訂閱軟件同行都表示，隨著客戶收緊預算，今年的收入增長大幅降溫。
一段時間以來，ServiceNow 也在自由現金流的基礎上實現了盈利。現在，公認會計原則下的淨利潤正在迅速增長，並縮小了兩個指標之間的差距。員工股票薪酬是兩者差異的主要原因，但不包括自由現金流利潤率今年預計將達到非常健康的 30%。
該股票值得買入嗎？
與其他軟件公司一樣，安裝 Nvidia 等公司的新硬件和人工智能軟件需要一段時間才能反映到 ServiceNow 的財務狀況上。也許到 2024 年，該公司將開始向客戶展示其新的生成式人工智能產品的成功故事。
不過沒關係。在沒有新的人工智能合作夥伴的情況下，ServiceNow 仍處於優勢地位。該股的溢價是過去 12 個月自由現金流的 50 倍，但考慮到這家一流的雲軟件業務多年來一直報告的穩定且盈利的增長，這是理所應當的。
管理層預測在可預見的未來，利潤將實現更高增長。對於目前正在尋找最佳軟件股票投資的投資者來說，ServiceNow 是平均成本候選 股的可靠選擇。
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