2023年9月2日金融快訊Market Briefing
這家玩具製造商的銷售一直低迷，但它可能發現了新的機會。由於其大片“芭比娃娃”的成功，美泰公司 (MAT) 最近比平常更成為投資話題。如果你能上網或所在城市的廣告牌，這部電影的營銷是不可避免的，它的全球票房已超過 13.4 億美元。
儘管美泰受到了廣泛的關注，並且“芭比娃娃”已經點燃了其許多品牌的懷舊之情，但以公正的眼光來投資該公司仍然很重要。我們現在就來看看美泰是否值得購買。
對於像美泰這樣的玩具公司來說，他們的品牌是他們擁有的最好的工具。美泰擁有一系列標誌性品牌，包括芭比、風火輪、費雪、UNO、美國女孩等等。特定的玩具在大多數情況下很容易被複製，但品牌使玩具成為了它本來的樣子。有人可以製作洋娃娃，但他們無法製作芭比娃娃；他們可以製造玩具車，但不能製造風火輪；他們可以製作紙牌遊戲，但他們不能製作另一個 UNO。
美泰品牌的價值輕而易舉就達到數十億美元。僅芭比娃娃的品牌價值就約為 7 億美元，幾乎是 2021 年的兩倍。憑藉這種品牌資產，美泰應該能夠在未來幾年內利用其在多個行業的投資組合。
美泰的財務狀況令人擔憂
從外界看來，美泰第二季度的財務狀況並不十分令人鼓舞，收入同比下降 12%，淨利潤下降 59%，稀釋後每股收益下降 55%。然而，這是一個令人驚喜的結果，因為它的收入和每股收益分別超出預期超過 8.8% 和 385%。
雖然美泰預計將因芭比娃娃的成功而獲得九位數的收入和利潤增長，但重要的是不要讓這種情況掩蓋該公司目前面臨的一些財務問題。首先，過去十年的大部分時間裡，該公司的收入都出現負增長。毫無疑問，隨著假期和庫存問題的解決，美泰的銷售額將在 2023 年下半年有所回升，但預計與 2022 年相比仍將持平到 1% 的增長。
你可能會說，隨著公司進軍電影院線，芭比娃娃的成功將帶來新的收入機會。據相關數據顯示，該公司正在根據其玩具製作超過 14 部電影。如果成功的話，這對美泰來說可能是一個轉折點；如果它未能複制芭比娃娃的成功，那可能會是另一個財務挫折。只有時間會給出答案。
該公司已經背負了大量長期債務，這絕不是理想的情況，尤其是在像現在這樣的利率時代。當您的債務超過 23 億美元時，幾個百分點的變化就會累加起來。
沒有股息就沒那麼大的吸引力
股息為投資者提供了一定的安全網，因為無論股票價格走勢如何，您都可以賺錢。不幸的是，美泰最大的零售商玩具反斗城破產後，不得不暫停派發股息。
沒有股息與美泰的主要競爭對手孩之寶 Hasbro 形成鮮明對比，後者的季度股息為 0.70 美元，過去12 個月的股息收益率接近 4%。無論如何，這並不會讓孩之寶成為更好的投資，但對投資者來說這是一個很好的賣點。
由於銷售停滯，而且在公司度過當前的風暴期間沒有股息來鼓勵耐心，美泰目前似乎應該持有。想要入股的長期投資者應該考慮平均成本法。
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