兩隻值得購買的股價,分別下跌 42% 和 80%!

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2023年9月18日金融快訊Market Briefing
2023 年標準普爾 500 指數將上漲 16%,納斯達克綜合指數將上漲 32%,總體來說,2023 年對市場來說是豐收的一年。當然,並不是每隻股票都是大贏家。大盤的強勁勢頭可能使尋找優質交易變得更具挑戰性,但American Tower (AMT) 和 PayPal (PYPL) 仍值得研究。

移動數據消費不可避免的增長將打折扣
最近的愛立信移動報告顯示,到 2028 年,美國的移動數據流量預計每年增長 20%。這一大趨勢可能是現代時代最不可避免的命題之一。那麼,投資者應該從哪些方面考察才能從這種增長中受益呢?

美國第二大房地產投資信託基金/REIT 美國鐵塔/American Tower 就是您的最佳選擇。美國鐵塔擁有、運營和開發無線服務運營商和數據提供商、廣播公司和政府機構所需的鐵塔。

該公司在全球擁有超過 226,000 個此類通信站點,與客戶簽訂長期租賃協議,租金通常每年上漲 3%。這些租賃大部分都是不可取消的,這為美國鐵塔帶來了價值超過 620 億美元的龐大、長期、經常性收入來源。

然而,儘管收入粘性令人難以置信,但市場最近導緻美國鐵塔的股價下跌。

該公司最近一個季度的銷售額比去年下降了約 28%,比最高點下降了 42%,增幅為 4%,較去年同期增長了 20%。更糟糕的是,不斷飆升的利率讓市場對美國鐵塔 450 億美元的淨債務感到擔憂。 

然而好消息是,85% 的債務是固定利率的,這使得該公司不易受到利率上升的影響。此外,美國鐵塔在過去五年中 平均產生了 27 億美元的自由現金流 ,加上其經常性收入,使得債務負擔處於可控範圍內。儘管由於資本支出增加,自由現金流在去年有所下降,但該公司的市銷率已降至近十年來的低點。

因此,其 3.4% 的股息收益率創歷史新高,為被動收入尋求者提供了更大的回報。 對於投資者來說,最重要的事情是什麼?

美國鐵塔斥資 100 億美元收購數據中心 REIT Coresite,使其能夠從新人工智能/AI 用例湧入帶來的數據密集型工作負載中受益。Coresite 的 24 個數據中心與 American Tower 的無線功能完美結合,使合併後的公司成為邊緣計算行業不可忽視的力量,並且以今天的折扣價成為最佳長期買入對象。

這只遭受重創的股票有望反彈
儘管今年股市上漲,但 PayPal 股價在 2023 年的交易中下跌了約 12%。該金融科技公司的股價目前較 2021 年 7 月大流行推動的參與度高點下跌約 80%。

誠然,導致該公司估值下跌的不僅僅是與大流行相關的需求減弱和宏觀經濟變化。隨著新的競爭對手進入支付服務領域,PayPal 的定價能力受到削弱。投資者還對長期任職的首席執行官丹·舒爾曼 Dan Schulman 的離職感到不安,他將於本月晚些時候 由前Intuit高管亞歷克斯·克里斯 Alex Chriss 接任。

另一方面,PayPal 的業務仍然保持著高利潤,而且以今天的價格來看,該公司的估值看起來很便宜。該股的估值不到今年預期市盈率的 13 倍,為長期投資者提供了有吸引力的上漲潛力。

儘管該公司面臨削減交易的壓力,但該業務仍然取得了穩健的業績。第二季度總交易額同比增長 11%,達到 765 億美元,推動該季度銷售額增長 7%,達到 73 億美元。與此同時,銷售增長和成本削減舉措推動非 GAAP淨利潤增長 20%,達到 16 億美元。

儘管數字支付領域普遍變得更加擁擠,但從長遠來看,該市場仍有望實現大幅增長。該行業足夠大,足以支持多個成功的參與者,而 PayPal 也有能力應對競爭格局的一些變化帶來的挑戰。由於其龐大的用戶群和現有的技術基礎設施,該公司在現有基礎上推出新服務方面也具有優勢。

隨著該公司恢復盈利增長並以微薄的市盈率交易,PayPal 股票提供了有吸引力的風險回報主張。

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