美股展望 | 美股繼續調整之下的交易策略和機會

美股展望 | 美股繼續調整之下的交易策略和機會

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美股展望 x Albert Cheng 金融 Finance


要點:
美股繼續在調整模式中運行,交易策略如何應對? 估值昂貴的科技股顯著下跌,有人趁價格回調購入,所謂Buy the Dip,要審慎為之,如個股升勢已被破壞,大市氣氛進一步轉差,各大指數進一步下調,個股會受到拖累,可能跌得更深;能源板塊估計依然有一定上升空間,對升勢未受破壞的能源股石油股,估值合理的,可以繼續持有,也可以選擇地Buy the Dip;整體而言,繼續採取防禦策略,對繼續持有的美股組合有 對沖措施;對於比較進取的投資者,如果掌握有關的工具的知識和技巧,例如賣空股票、購買反向ETF,可以考慮運用,通過做空做淡獲利,必須量力而為。

一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位,該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時,他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司,在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗,並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。

Albert畢業於香港大學,已獲社會科學學士學位。目前,他定居香港,過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗,讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。

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美股一周回顧和預測2023年8月14日
各大指數繼續走低,並以下跌收盤
納指100 -1.6%
納指綜合 -2.5%
道指 -0.54%
標普500 -1.2%
羅素2000 -1.71%

道指和羅素2000尚未跌穿20天線;納指100、納指綜合、標普500已經跌穿50天線。 由於納指和標普都已跌至重要支持位,在新的一周可能會有所反彈,問題是反彈能持續多久,之後會否跌得更深? 今次調整,不同指數下調幅度會有所不同,筆者目前判斷納指和標普都會跌得更深。

納指100跌至50天線及上升通道中軸,估計先行反彈,然後再跌,有可能調整至上升通道的下端。

市寬繼續走弱
納指綜合市寬(成份股在50天線以上的比例) 進一步下跌至43.4%,進入弱區。標普500市寬(成份股在50天線以上的比例)進一步下跌至55.4%。兩個數值都在提醒我們要更加提高警覺。

Magnificent Seven 7表現繼續走弱
過往一周,除了GOOG 輕微上漲,六隻都錄得跌幅,其中以NVDA 跌幅最大,達到-8.56%。 自8月以來,七勇士整體下跌了5.4%

APPL MSFT NVDA TSLA 都已跌穿50天線(強弱分界線)。APPL 裂口下跌,穿了50天線,然後跟隨有兩支大陰燭,圖表分析上非常難看。APPL曾經被視為遮風擋雨避風港的,今次自身難保。 圖表及技術分析告訴我們APPL MSFT NVDA TSLA 都正在形成頭部,有的已經基本成形,換言之,大戶在高位獲利,進行派貨,一旦跌穿頸線,將會有更大跌幅跟隨。

有些朋友和讀者想趁7勇士回調 Buy the Dip。筆者奉勸審慎為之。 同一類公司,同一個公司,被追捧的時候,經常超買又超買 over shooting,一旦市場氣氛轉變,升勢被破壞, 可以橫行,上上落落,也可以越跌越深,要逐步逐步睇,要觀察跌到或者接近各級支持位的時候,價格與支持位的互動情況,譬如強烈反彈,抑或裂口插穿,才能判斷價格下一步的走向。慎防買了之後,大市進一步轉弱,個股被拖累,可能跌得更深。如果是博反彈,短線交易,要嚴守止盈和止損位。

7 月份消費者物價指數 (CPI)以及工資增長
由於週四公布的7 月份消費者物價指數 (CPI) 3.2% 稍為低於預期的年化漲幅3.3%, 投資者感到高興,主要股指周四小幅走高。道數上漲0.2%,標普500指數微幅上漲0.03%,納指數上漲0.1%。筆者對於CPI能否穩定在3%有所保留,在未來一段日子, CPI有可能反彈,譬如4%或者更高。首先,3.5%失業率依然偏低, 第二、工資增長未有全面放緩的跡象,工資螺旋上升的可能性不容低估。

金融KOL”股乾爹”昨天在其Facebook專頁指出”7月25日,UPS與卡車司機工會就最新合同達成協議。兼職司機的起薪從2018年合同中的每小時15.5美元提高到每小時21美元,並將在未來五年內逐步提高到每小時25.75美元,並享有健康保險和養老金福利。在上週的財報中,UPS首席執行官卡羅爾·托梅表示,五年合同結束時,UPS全職司機的年薪+福利將高達17萬美元,比目前的14.5萬美元增長17%。高於行業標準的新合同目前正在由工會成員(33萬人)進行投票。根據求職網站 Indeed 的數據,自交易以來,UPS 的搜索量增加了 50%。”

當將來通脹出現反覆上漲,聯儲局加息是不會手軟的, 除非出現意料之外的經濟危機,不得不減息去挽救經濟。雖然加息周期相信已經步入尾聲,不斷猜測和期望聯儲局開始減息, 實在言之尚早。 因為,暫不加息究竟會多久呢? 如果再加一次,息口見頂,不加息的情況可以維持相當長時間,譬如半年或者更長,才開始減息周期。

過往一周能源板塊表現最好

筆者與上週一文章,預測能源板塊繼續走強,並提示讀者關注六隻能源股,一周表現如下 XLE 能源指數ETF +3.43%

VAL -1.17%
NE -1.99%
RIG +1.30%
BORR -4.14
PDS +1.28%
HP +3.8%
到目前為止,雖然各大指數繼續走弱,XLE 和這六隻股票升勢未有受到破壞,如果未有貨,可以趁回調企穩購入,交易前必須定好止損位和退出策略。

關於油價是否已經見底(WTI今年5月4號最低位63.668),市場看法存在分歧。從圖表上看,無論對後市看法如何,WTI如果能夠成功突破83.5的阻力, 並且企穩其上向上,是很有可能挑戰92的,油價能夠保持在在82至92區間向上運行,有利能源股價格向上。WTI如果不跌穿20天線,升勢不會被破壞。

根據Investing.com今天報導,高盛分析師周一(14日)發佈研究報告表示,標普500指數成分股第二季度每股收益同比下降了4%,能源行業的利潤下降最為嚴重,盈利的下滑幅度超過51%。但展望未來,高盛預計能源行業的每股收益將好轉,分析師指出「持續的高油價可能會導致人們上調對每股收益的一致預期。」

交易策略
今年初市場對美股相當悲觀,不少人認為美國經濟今年會陷入嚴重衰退,筆者在2月就呼籲不要太過悲觀,不應抹煞軟着陸和溫和的衰退兩種可能性,要客觀看待大型科技股紛紛展現升勢,3月份發生中小銀行危機,沒有終止大型科企和AI領袖股的升勢,到了五六月升勢擴散至中小型股及其他板塊,筆者在本欄目多次提示讀者參與此輪升市,把握財富增值機會。

7月結束後,我們發現美股上升動力放緩,尤其是科技股和AI股,8月份下行風險增加,投資和交易美股要非常審慎,在7月31號的文章,呼籲讀者應採取防守策略,並保護好手上利潤。可以實現這目的的方法:

  • 視乎股價回調情況,分段減持,甚至全部出售以鎖定利潤。 一般而言,跌穿二十天線,升勢可能已被破壞,嚴格執行止盈止損位
  • 如果升勢沒有破壞,即使股價有所調整,可以繼續持有或部份獲利部份持有
  • 收緊止損位
  • 如果股價掉頭向下,形成跌勢,一般而言不應博反彈。如果價格是上落橫行,想博反彈, 應該走短線交易,要嚴守止盈和止損位
  • 通過賣空股票、購買反向ETF、購買看跌期權或出售備兌看漲期權

一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位,該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時,他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司,在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗,並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。

Albert畢業於香港大學,已獲社會科學學士學位。目前,他定居香港,過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗,讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。

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