美股和長債2024年開局不利,進入調整狀態,走向未明 | 美股展望 (Video)

美股和長債2024年開局不利,進入調整狀態,走向未明 | 美股展望 (Video)

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美股展望 x Albert Cheng 金融 Finance


要點:
美股和長期國債2024年開局不利,都進入了調整狀態,究竟調整會有多深和多長時間,需要更多時間去觀察,未來走向,目前並不清晰。

一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

Albert曾在多家上市公司、大型初創孵化器和創新科技應用研究院擔任管理職位,該孵化器和研究院均由政府資助和擁有。同時,他在香港和深圳均創辦了貿易和電子商務公司,在拓展和擴張業務方面擁有丰富經驗,並在管理和推動初創企業成功上市中扮演了重要角色。

Albert畢業於香港大學,已獲社會科學學士學位。目前,他定居香港,過往在深圳和北京生活、工作超過10年的經驗,讓他對中國市場和文化有着深刻的了解。

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美股展望2024年1月18日
在本影片,筆者分析美股現像,概括為以下重點:
1. 標普500 11個板塊由1月1號至今除了科技、通訊和醫療其他都是下跌。除了納指100,納指綜合有輕微上升、標普500、道瓊斯指數和羅數2000由1月1號至今都是下跌由的,羅素2000跌幅最大,接近-5%。

2. 十年國債收益率由12月底展開反彈,1月17日高點4.131。同期TLT見頂,進入調整,由100.570下跌至94.67。收益率有可能反彈至重要阻力4.2,將會繼續為債市和股市大帶來壓力。

3. 道瓊斯指數創新高,但道瓊斯交通運輸平均指數掉頭下跌,兩者出現背離情況,值得警惕。

4. 羅素2000假突破,跌回兩年以來的區間運行,回復疲弱狀態,亦令人警惕。

5. 高低差線,Advance Decline Line 顯示與納指綜合長期出現背離,可能預示納指綜合無力創歷史新高。

6. 股市可能繼續呈現分化。投資者繼續集中科技龍頭股,對小型科技公司審慎。但交易過於集中,科技龍頭股估值就越升越貴。

7. 雖然通脹回落、低失業率、GDP增長回升,金融市場條件一直處於收緊狀態:聯邦利率維持在5.25-5.5%;聯儲局繼續進行QT;財政部拍賣公債陸續有來;REPO資金存量下降;聯儲局資產負債表收縮,市場流動性不斷減少,對於工商百業,尤其是小型企業所造成的壓力日漸增加。在低息時代,大量購入低收益率債務工具的銀行及金融機構,帳面巨額虧損問題依然存在。

8. 投資者情緒回落至48.59%,樂觀情緒有所收斂,反而避免過於傾側所造成的風險。

9. 2024年總統大選年,股市表現會否偏好? 根據1928-2016統計數據,23次選舉年有19次 (83%)標普500表現是正面的。

10. 對於2024年,市場看法和預測嚴重分歧。一邊是軟著陸,另一邊是嚴重衰退,甚至金融危機,各有理據,兩種情景都應該考慮並提前作出部署。

11. 倒掛的10年期和2年期收益率曲線表明,從倒掛開始算起,平均到經濟衰退時預計需要14.33個月的時間,最長可達22個月,最短為6個月。在本周期中,10年期和2年期收益率曲線在2022年6月30日開始倒掛,這代表預計的經濟衰退時間接近現在。如果以最長時間22個月計算,經濟衰退預計在2024年上半年發生。

12. 雖然有聯儲局官員潑冷水,市場相信FOMC 3月會議減息的可能性依然有60%。餘下六次 FOMC都會減息。如果真的3月開始減息,而且需要減六次,反映不少市場參與者相信經濟衰退來臨或者金融市場會出問題。

13. 筆者目前看沒有這麼悲觀,但需要冷靜理性看待市場變化,根據市場變化不斷調整自己的看法和交易策略。筆者由11月19日短片提出,投資組合除了股票,要加入固定收益產品。

2024年將會是非常有挑戰性得一年!

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一位資深的投資者、專業經理人,擁有廣泛的投資、戰略、業務拓展、項目管理、初創孵化和股權募資經驗。在科技、媒體和電信(TMT)領域擁有超過20年的從業及投資經驗,對推動創業精神、創新技術應用和商業化充滿熱情。

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